En la imagen se lee “todavía habrá una vez más en el año”; el mercado lo apostó únicamente a fin de año. Todos están leyendo esa frase “todavía habrá una vez más en el año” en el gráfico de puntos; lo que realmente se ajusta es el precio de toda la senda. El 16 de septiembre, el rango objetivo se elevó 25 puntos básicos hasta el 3.75%–4.00%, con 12 votos a favor por unanimidad; en el comunicado se eliminó “la parte del aumento de la inflación proviene de choques de oferta” y se sustituyó por “el gasto interno mantiene la resiliencia”.
Aquí hay que añadir un supuesto: el gráfico de puntos lo escribe cada funcionario con el valor de fin de año, y la imagen no incluye meses asociados. Entre los 18 funcionarios que presentaron expectativas, 12 escribieron sumar 1 vez más “en el año”, 4 escribieron sumar 2 veces más, y 2 escribieron que no se mueve; en total, 16 consideraron que al menos todavía habrá una vez más en el año. Ninguno de esos 16 señaló el mes.
Cuando leo la distribución de ese gráfico, primero veo el grupo de 2027: 8 sostienen que habrá 1 vez más el próximo año, 6 que el año completo no se mueve, 3 que se baja 2 veces y 1 que se baja 4 veces. Algunos están escribiendo que sigue la contracción, otros que habrá ajustes al alza; la divergencia no se ha aplanado con la mediana. La mediana cae en 4.1% a fin de año, y para 2027 también es 4.1%.
Otra lectura está en los precios del día de la reunión. Los futuros de tasas elevaron la cuantía acumulada de subidas hasta finales de 2026, pasando de 7 puntos básicos por encima de lo que había antes de la votación hasta 57 puntos básicos; y para septiembre de 2027, se elevó en 18 puntos básicos, hasta 106 puntos básicos. El rendimiento a 2 años subió 13 puntos básicos hasta 4.73%, el de 10 años subió 6 puntos básicos hasta 5.01%, el índice del dólar subió 0.6% hasta 100.3 y los futuros del oro cayeron 2.1%. En cuanto a la siguiente reunión de octubre, antes de la votación el mercado le otorgaba apenas alrededor de un 44% de probabilidad.
Con las lecturas actuales, lo que se está moviendo en esta ocasión es el precio de toda la senda, no el calendario de una reunión en particular. La condición de refutación se escribe más estricta: si antes de la reunión de octubre el mercado mantiene la probabilidad por encima de la mitad, y además de verdad se realiza un movimiento más, entonces esa lectura de la imagen como una tabla de itinerarios contiguos invalida lo que dije antes; si se mantiene en el cierre del año, o si en el siguiente gráfico la mediana de fin de año vuelve de 4.1% a la franja de 3.9%, la divergencia seguirá quedando reflejada en el gráfico. En Binance, tanto en los extremos de spot como de finanzas del Bitcoin se puede encontrar; la plataforma de monedas BNB aparece en el mismo escenario, y las discusiones relacionadas en la comunidad del foro se actualizan continuamente. Este artículo es un registro de opiniones y no constituye asesoramiento de inversión. $BTC $ETH $BNB #点阵图预示2026年再加息一次
Aquí hay que añadir un supuesto: el gráfico de puntos lo escribe cada funcionario con el valor de fin de año, y la imagen no incluye meses asociados. Entre los 18 funcionarios que presentaron expectativas, 12 escribieron sumar 1 vez más “en el año”, 4 escribieron sumar 2 veces más, y 2 escribieron que no se mueve; en total, 16 consideraron que al menos todavía habrá una vez más en el año. Ninguno de esos 16 señaló el mes.
Cuando leo la distribución de ese gráfico, primero veo el grupo de 2027: 8 sostienen que habrá 1 vez más el próximo año, 6 que el año completo no se mueve, 3 que se baja 2 veces y 1 que se baja 4 veces. Algunos están escribiendo que sigue la contracción, otros que habrá ajustes al alza; la divergencia no se ha aplanado con la mediana. La mediana cae en 4.1% a fin de año, y para 2027 también es 4.1%.
Otra lectura está en los precios del día de la reunión. Los futuros de tasas elevaron la cuantía acumulada de subidas hasta finales de 2026, pasando de 7 puntos básicos por encima de lo que había antes de la votación hasta 57 puntos básicos; y para septiembre de 2027, se elevó en 18 puntos básicos, hasta 106 puntos básicos. El rendimiento a 2 años subió 13 puntos básicos hasta 4.73%, el de 10 años subió 6 puntos básicos hasta 5.01%, el índice del dólar subió 0.6% hasta 100.3 y los futuros del oro cayeron 2.1%. En cuanto a la siguiente reunión de octubre, antes de la votación el mercado le otorgaba apenas alrededor de un 44% de probabilidad.
Con las lecturas actuales, lo que se está moviendo en esta ocasión es el precio de toda la senda, no el calendario de una reunión en particular. La condición de refutación se escribe más estricta: si antes de la reunión de octubre el mercado mantiene la probabilidad por encima de la mitad, y además de verdad se realiza un movimiento más, entonces esa lectura de la imagen como una tabla de itinerarios contiguos invalida lo que dije antes; si se mantiene en el cierre del año, o si en el siguiente gráfico la mediana de fin de año vuelve de 4.1% a la franja de 3.9%, la divergencia seguirá quedando reflejada en el gráfico. En Binance, tanto en los extremos de spot como de finanzas del Bitcoin se puede encontrar; la plataforma de monedas BNB aparece en el mismo escenario, y las discusiones relacionadas en la comunidad del foro se actualizan continuamente. Este artículo es un registro de opiniones y no constituye asesoramiento de inversión. $BTC $ETH $BNB #点阵图预示2026年再加息一次
