El jueves, el mercado global de bonos brindó una oportunidad de respiro: tras el más reciente anuncio de subidas de tipos de la Reserva Federal de EE. UU. (Fed), el rendimiento de referencia de los bonos del Tesoro a 10 años cayó 3 puntos básicos hasta el 4,99%, poniendo fin a una racha de alzas consecutivas de ocho días. Al mismo tiempo, los rendimientos de los bonos del Estado australianos también bajaron 3 puntos básicos en sincronía, mientras que los rendimientos de los bonos del Japón apenas cedieron menos de 1 punto básico. Tras varios días de tensión en el mercado macro, se observan señales momentáneas de estabilización; por el momento, los operadores también dirigen su atención a la decisión sobre tipos del Banco de Japón que se publicará el viernes.
Esta evolución recibe especial atención porque el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. por fin se detuvo cuando se acercaba a un umbral psicológico clave. Aunque la subida de tipos en sí coincide con las expectativas de algunos sectores que anticipaban la postura de la Fed contra la inflación, las diferencias del mercado sobre la futura ruta de la política monetaria siguen siendo muy marcadas. Los análisis de las instituciones señalan que una sola acción no puede disipar por completo las preocupaciones por la inflación y por la carga fiscal derivada de la emisión masiva de deuda; aunque a corto plazo los rendimientos retrocedieron, las presiones macroeconómicas de mediano y largo plazo no se han despejado por completo.
Desde la respuesta del mercado financiero tradicional, la ligera caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. ha aliviado, de forma temporal, la presión del aumento desbocado de los costos de financiación. Además, la volatilidad intensa del dólar y de los principales activos de materias primas se ha moderado en cierta medida. No obstante, en un contexto de divergencia entre las políticas de los distintos bancos centrales y con las tasas en los tramos largos manteniéndose en niveles elevados, la lógica de fijación de precios de los activos sigue reconfigurándose; es probable que el vaivén del capital entre la renta fija y los activos de riesgo se convierta en la norma en adelante.
En cuanto al mercado de criptomonedas, los cambios en el entorno de liquidez macro influyen de manera directa en la preferencia por el riesgo del capital dentro del mercado. La oscilación de los rendimientos en niveles altos mantiene activos principales como $BTC dentro de una dinámica de negociación en rango; el sentimiento de los inversores se inclina en general hacia la espera, sin caer en el pánico excesivo ni perseguir subidas de forma ciega. Si en el futuro las presiones de liquidez global pudieran aliviarse aún más, el dinero en el exterior del mercado podría reevaluar el valor de la asignación a activos cripto; pero hasta que la tendencia quede clara, la opción de la mayoría es mantener una observación objetiva.
#Fed #BondYields #MacroEconomy
Esta evolución recibe especial atención porque el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. por fin se detuvo cuando se acercaba a un umbral psicológico clave. Aunque la subida de tipos en sí coincide con las expectativas de algunos sectores que anticipaban la postura de la Fed contra la inflación, las diferencias del mercado sobre la futura ruta de la política monetaria siguen siendo muy marcadas. Los análisis de las instituciones señalan que una sola acción no puede disipar por completo las preocupaciones por la inflación y por la carga fiscal derivada de la emisión masiva de deuda; aunque a corto plazo los rendimientos retrocedieron, las presiones macroeconómicas de mediano y largo plazo no se han despejado por completo.
Desde la respuesta del mercado financiero tradicional, la ligera caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. ha aliviado, de forma temporal, la presión del aumento desbocado de los costos de financiación. Además, la volatilidad intensa del dólar y de los principales activos de materias primas se ha moderado en cierta medida. No obstante, en un contexto de divergencia entre las políticas de los distintos bancos centrales y con las tasas en los tramos largos manteniéndose en niveles elevados, la lógica de fijación de precios de los activos sigue reconfigurándose; es probable que el vaivén del capital entre la renta fija y los activos de riesgo se convierta en la norma en adelante.
En cuanto al mercado de criptomonedas, los cambios en el entorno de liquidez macro influyen de manera directa en la preferencia por el riesgo del capital dentro del mercado. La oscilación de los rendimientos en niveles altos mantiene activos principales como $BTC dentro de una dinámica de negociación en rango; el sentimiento de los inversores se inclina en general hacia la espera, sin caer en el pánico excesivo ni perseguir subidas de forma ciega. Si en el futuro las presiones de liquidez global pudieran aliviarse aún más, el dinero en el exterior del mercado podría reevaluar el valor de la asignación a activos cripto; pero hasta que la tendencia quede clara, la opción de la mayoría es mantener una observación objetiva.
#Fed #BondYields #MacroEconomy