El gobernador del Banco de Canadá, Tiff Macklem, emitió señales abiertamente alcistas en las actas más recientes de una reunión de política monetaria, advirtiendo que si los precios de la gasolina se mantienen elevados durante mucho tiempo y elevan los costos de otros bienes y servicios, el banco central podría verse obligado a reanudar las alzas de tasas. Aunque a comienzos de este mes el Banco de Canadá mantuvo la tasa de interés de referencia en 2,25%, las actas subrayan que el riesgo de que el aumento de los costos energéticos se transmita al IPC general está creciendo, y que la política monetaria debe estar lista en todo momento para endurecerse y frenar la propagación de la inflación.
Esta declaración rompe de manera significativa con el optimismo ciego del mercado sobre un ciclo de recortes de tasas por parte de los principales bancos centrales. En un contexto en el que el mercado apuesta ampliamente a que la inflación global estará controlada y a que pronto se iniciará una política más laxa, el Banco de Canadá, como miembro clave del G7, fue de los primeros en alertar sobre el riesgo de una “segunda inflación” desencadenada por la energía, lo que indica que la batalla contra la inflación está lejos de haber terminado. También muestra que el riesgo de que las tasas se mantengan en niveles altos (Higher for longer) durante más tiempo e incluso de que se retomen las alzas en la cola de escenarios se está materializando de forma sustancial.
Para los mercados financieros tradicionales, esta postura alcista impulsará directamente el rendimiento de los bonos soberanos, limitará el espacio de prima para la operación de recortes de tasas y ejercerá presión sobre la valoración de activos de alto riesgo como las acciones. A medida que aumenta la volatilidad de los precios de las materias primas, las divergencias de políticas entre bancos centrales transnacionales y la incertidumbre elevarán el apetito por la aversión al riesgo a nivel global; activos refugio como el dólar estadounidense podrían recibir un apoyo temporal, mientras que el apetito por el riesgo en los flujos enfrenta presiones de retirada.
En el mercado de criptoactivos, un nuevo endurecimiento de las expectativas de liquidez macro restringirá directamente la entrada de fondos adicionales. Los activos de riesgo representados por $BTC , en ausencia de un relato de flexibilización que los respalde, son especialmente propensos a enfrentar pruebas de extracción de liquidez y ajustes en la valoración. Bajo la doble presión de la persistencia de la inflación y la postura firme del banco central, los inversores deben mantener una cautela elevada y prevenir la volatilidad a la baja que pueda desencadenar el desapalancamiento. #BankOfCanada #InterestRates #MacroEconomics
Esta declaración rompe de manera significativa con el optimismo ciego del mercado sobre un ciclo de recortes de tasas por parte de los principales bancos centrales. En un contexto en el que el mercado apuesta ampliamente a que la inflación global estará controlada y a que pronto se iniciará una política más laxa, el Banco de Canadá, como miembro clave del G7, fue de los primeros en alertar sobre el riesgo de una “segunda inflación” desencadenada por la energía, lo que indica que la batalla contra la inflación está lejos de haber terminado. También muestra que el riesgo de que las tasas se mantengan en niveles altos (Higher for longer) durante más tiempo e incluso de que se retomen las alzas en la cola de escenarios se está materializando de forma sustancial.
Para los mercados financieros tradicionales, esta postura alcista impulsará directamente el rendimiento de los bonos soberanos, limitará el espacio de prima para la operación de recortes de tasas y ejercerá presión sobre la valoración de activos de alto riesgo como las acciones. A medida que aumenta la volatilidad de los precios de las materias primas, las divergencias de políticas entre bancos centrales transnacionales y la incertidumbre elevarán el apetito por la aversión al riesgo a nivel global; activos refugio como el dólar estadounidense podrían recibir un apoyo temporal, mientras que el apetito por el riesgo en los flujos enfrenta presiones de retirada.
En el mercado de criptoactivos, un nuevo endurecimiento de las expectativas de liquidez macro restringirá directamente la entrada de fondos adicionales. Los activos de riesgo representados por $BTC , en ausencia de un relato de flexibilización que los respalde, son especialmente propensos a enfrentar pruebas de extracción de liquidez y ajustes en la valoración. Bajo la doble presión de la persistencia de la inflación y la postura firme del banco central, los inversores deben mantener una cautela elevada y prevenir la volatilidad a la baja que pueda desencadenar el desapalancamiento. #BankOfCanada #InterestRates #MacroEconomics