En una semana se endurecen tanto la Fed como el Banco de Japón. Viernes: el BoJ casi con seguridad sube la tasa hasta el 1,25% — el máximo en 31 años. Para el $BTC se trata de liquidez global, no de Tokio.

Cifras. Tasa de política de Japón: del 1,00% al 1,25% en la reunión del 17–18 de septiembre (Reuters). Primer aumento de la tasa en tres meses tras la pausa de julio. Encuesta a analistas: incluso antes, hasta el 1,50% para finales de marzo de 2027 y terminal no por debajo del 1,75%. Hoy, en paralelo, FOMC: el mercado espera 25 pb hasta 3,75–4,00%. $BTC alrededor de 75 700$ después del riesgo de ayer.

Mi opinión: durante décadas, el yen fue un fondeo barato para el carry. Cuando el BoJ sube junto con la Fed, el apalancamiento barato se aprieta en todos los activos de riesgo — incluido el $BTC. No espero un desplome «por culpa de Japón», pero esperar una liquidez laxa en septiembre es ingenuo: dos bancos centrales grandes endurecen dentro de la misma ventana.

Pregunta: para el $BTC, ¿es más peligroso los dots de Warsh de hoy o el tono de Ueda del viernes sobre nuevos aumentos?
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