Las tres principales bolsas caen en racha, el precio del petróleo y los bonos del Tesoro de EE. UU. suben a la vez; Wall Street, en plena víspera de la decisión de la Reserva Federal, evita el riesgo en conjunto. ¿Cómo va tu cartera?
El petróleo rompe la barrera de los cien y el rendimiento de los bonos del Tesoro a diez años escala hasta el 5%: esto aplasta al mercado. Las expectativas de repunte de la inflación y la oleada de aversión al riesgo provocada por el aflojamiento del relato del capital ligado a la IA
El empeoramiento geopolítico en Oriente Medio bloquea la oferta; los precios del diésel marcan un máximo histórico, activando directamente la pesadilla de la inflación. La debilidad de la demanda del Ministerio de Finanzas para emitir deuda empuja nuevamente las tasas del tramo largo a máximos. Con una tasa de descuento alta y un costo energético alto, se está exprimiendo con fuerza el margen de beneficio de las empresas y la capacidad de consumo
Las fisuras dentro del sector de la IA
El gasto de capital devora las ganancias
Las inversiones en centros de datos son enormes; en distintos lugares surgen trabas y limitaciones de políticas para la electricidad, y la expansión de infraestructura choca contra un muro
Desacople entre valoración y rentabilidad
En Silicon Valley se discute sin parar la regulación de seguridad; con valoraciones astronómicas, el mercado empieza a exigir capacidad de materialización. El software vuelve a superar al hardware.
Además, el bloqueo del proyecto de ley de cripto presiona el apetito por el riesgo; el dinero solo puede agruparse en energía y ciberseguridad para refugiarse
Lo siguiente clave es observar el diagrama de puntos de la Reserva Federal y la postura de Powell. El mercado ya ha descontado en gran medida una subida de 25 puntos básicos; pero si Powell expresa una preocupación extrema por la “segunda vuelta” de la inflación en un tono muy agresivo, la corrección del mercado de valores aún no habrá terminado
A corto plazo, las acciones tecnológicas con alta valoración respaldadas solo por conceptos tienen un riesgo enorme. Con la llegada de la era en que la IA “exprime el exceso de agua”, solo las empresas que puedan convertir el cómputo en efectivo real, en forma de flujos de caja, podrán superar este invierno de tipos altos
DYOR
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El petróleo rompe la barrera de los cien y el rendimiento de los bonos del Tesoro a diez años escala hasta el 5%: esto aplasta al mercado. Las expectativas de repunte de la inflación y la oleada de aversión al riesgo provocada por el aflojamiento del relato del capital ligado a la IA
El empeoramiento geopolítico en Oriente Medio bloquea la oferta; los precios del diésel marcan un máximo histórico, activando directamente la pesadilla de la inflación. La debilidad de la demanda del Ministerio de Finanzas para emitir deuda empuja nuevamente las tasas del tramo largo a máximos. Con una tasa de descuento alta y un costo energético alto, se está exprimiendo con fuerza el margen de beneficio de las empresas y la capacidad de consumo
Las fisuras dentro del sector de la IA
El gasto de capital devora las ganancias
Las inversiones en centros de datos son enormes; en distintos lugares surgen trabas y limitaciones de políticas para la electricidad, y la expansión de infraestructura choca contra un muro
Desacople entre valoración y rentabilidad
En Silicon Valley se discute sin parar la regulación de seguridad; con valoraciones astronómicas, el mercado empieza a exigir capacidad de materialización. El software vuelve a superar al hardware.
Además, el bloqueo del proyecto de ley de cripto presiona el apetito por el riesgo; el dinero solo puede agruparse en energía y ciberseguridad para refugiarse
Lo siguiente clave es observar el diagrama de puntos de la Reserva Federal y la postura de Powell. El mercado ya ha descontado en gran medida una subida de 25 puntos básicos; pero si Powell expresa una preocupación extrema por la “segunda vuelta” de la inflación en un tono muy agresivo, la corrección del mercado de valores aún no habrá terminado
A corto plazo, las acciones tecnológicas con alta valoración respaldadas solo por conceptos tienen un riesgo enorme. Con la llegada de la era en que la IA “exprime el exceso de agua”, solo las empresas que puedan convertir el cómputo en efectivo real, en forma de flujos de caja, podrán superar este invierno de tipos altos
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