LA DECISIÓN DE LA FED ESTÁ A HORAS Y LOS MERCADOS GLOBALES YA SE ESTÁN PREPARANDO PARA UN EVENTO DE GRAN VOLATILIDAD.
La reunión del FOMC de septiembre concluye hoy, 16 de septiembre. El comunicado de política está programado para las 2:00 p. m. (ET), seguido por la conferencia de prensa de la Fed a las 2:30 p. m. (ET).
La inflación ha vuelto a poner a la Fed bajo presión. Los datos oficiales del BLS muestran que el IPC general aumentó un 0,4% mes a mes en agosto y un 3,4% interanual. El IPC subyacente, excluyendo alimentos y energía, subió un 0,3% en el mes.
Las expectativas del mercado han cambiado de forma agresiva. La fijación de precios de CME FedWatch mostró una probabilidad implícita de aproximadamente 92% de una subida de 25 puntos básicos antes de la decisión de hoy, muy por encima del ~59% de una semana antes.
La presión ya se ve en los mercados. El rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años superó brevemente el 5% el martes, mientras que Wall Street cayó por segunda sesión consecutiva. Bitcoin cotizaba alrededor de 75,9 mil dólares durante la sesión asiática del miércoles.
Para BTC, la batalla inmediata podría depender de la liquidez y los rendimientos. Una subida combinada con una guía (forward guidance) más agresiva podría mantener los rendimientos y el dólar en niveles elevados, creando otro obstáculo para los activos de riesgo. Una subida acompañada de una guía más suave sobre incrementos adicionales podría provocar una reacción muy distinta.
Las acciones tecnológicas enfrentan un escenario similar. Tasas más altas elevan las tasas de descuento sobre las ganancias futuras, haciendo que los activos de crecimiento de larga duración sean especialmente sensibles al mensaje de la Fed. Los futuros del Nasdaq ya estaban bajo presión mientras los rendimientos del Tesoro subían.
El oro es otro mercado que conviene vigilar de cerca. La reciente fortaleza del dólar y el aumento de las expectativas de tipos han presionado a los metales preciosos; CME informó que el oro y varios otros metales cayeron más de 2% cuando los mercados reajustaron sus precios hacia una subida en septiembre.
La decisión de 25 pb en sí podría no ser ya la mayor sorpresa. Como los mercados ya lo tienen muy descontado, el verdadero detonante de volatilidad podría ser lo que la Fed señale sobre octubre, diciembre y la posibilidad de un ciclo de alzas más prolongado.
Para mi planteamiento, evitaría tratar el primer movimiento de BTC.
Hoy no se trata solo de si suben las tasas.
Se trata de lo que viene después.
#FedRateWatch .
La reunión del FOMC de septiembre concluye hoy, 16 de septiembre. El comunicado de política está programado para las 2:00 p. m. (ET), seguido por la conferencia de prensa de la Fed a las 2:30 p. m. (ET).
La inflación ha vuelto a poner a la Fed bajo presión. Los datos oficiales del BLS muestran que el IPC general aumentó un 0,4% mes a mes en agosto y un 3,4% interanual. El IPC subyacente, excluyendo alimentos y energía, subió un 0,3% en el mes.
Las expectativas del mercado han cambiado de forma agresiva. La fijación de precios de CME FedWatch mostró una probabilidad implícita de aproximadamente 92% de una subida de 25 puntos básicos antes de la decisión de hoy, muy por encima del ~59% de una semana antes.
La presión ya se ve en los mercados. El rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años superó brevemente el 5% el martes, mientras que Wall Street cayó por segunda sesión consecutiva. Bitcoin cotizaba alrededor de 75,9 mil dólares durante la sesión asiática del miércoles.
Para BTC, la batalla inmediata podría depender de la liquidez y los rendimientos. Una subida combinada con una guía (forward guidance) más agresiva podría mantener los rendimientos y el dólar en niveles elevados, creando otro obstáculo para los activos de riesgo. Una subida acompañada de una guía más suave sobre incrementos adicionales podría provocar una reacción muy distinta.
Las acciones tecnológicas enfrentan un escenario similar. Tasas más altas elevan las tasas de descuento sobre las ganancias futuras, haciendo que los activos de crecimiento de larga duración sean especialmente sensibles al mensaje de la Fed. Los futuros del Nasdaq ya estaban bajo presión mientras los rendimientos del Tesoro subían.
El oro es otro mercado que conviene vigilar de cerca. La reciente fortaleza del dólar y el aumento de las expectativas de tipos han presionado a los metales preciosos; CME informó que el oro y varios otros metales cayeron más de 2% cuando los mercados reajustaron sus precios hacia una subida en septiembre.
La decisión de 25 pb en sí podría no ser ya la mayor sorpresa. Como los mercados ya lo tienen muy descontado, el verdadero detonante de volatilidad podría ser lo que la Fed señale sobre octubre, diciembre y la posibilidad de un ciclo de alzas más prolongado.
Para mi planteamiento, evitaría tratar el primer movimiento de BTC.
Hoy no se trata solo de si suben las tasas.
Se trata de lo que viene después.
#FedRateWatch .
