16 de septiembre de 2026 Panorama del mercado
Justo hoy, se dará a conocer la decisión del FOMC de la Reserva Federal. Ante los “tercos” datos de agosto, donde el IPC subyacente mes a mes se recuperó inesperadamente hasta el 0,3%, el mercado ha votado con dinero real: según el CME FedWatch, la probabilidad de una subida de tipos de 25 puntos básicos esta semana ya se ha disparado por encima del 90%. Mi opinión: la subida de tipos parece prácticamente decidida, pero esto solo es el “aperitivo”
Creo que anunciar esta noche una subida de tipos de 25 pb es casi un hecho consumado. No solo es para frenar el repunte de la inflación, sino también una medida necesaria para que el presidente de la Fed, Kevin Wosch, mantenga la credibilidad del banco central. Pero lo clave es que esto no es un “ajuste” puntual, sino el inicio de una ronda sustancial de endurecimiento. Como dijo anteriormente la ex presidenta del Banco de la Reserva Federal de Cleveland, Mester, una sola subida de tipos no es suficiente; se espera que en el futuro haya todavía 2-3 subidas de seguimiento. Estamos en el punto de partida de un ciclo más largo de alzas de tipos, no en su final.
Pronóstico del comportamiento de los activos: presión a corto plazo, divergencia a largo plazo
BTC (Bitcoin): bajista / cauteloso. Las subidas de tipos implican un endurecimiento de la liquidez y un aumento del tipo de interés libre de riesgo, lo cual supone una presión directa en la valoración de los criptoactivos. Recientemente, el BTC rompió la barrera de los 790.000 dólares y no ha logrado recuperarla con eficacia; técnicamente el sesgo es bajista y a corto plazo hay poco margen para un rebote significativo.
Acciones tecnológicas: neutral a bajista. Un entorno de altos tipos de interés comprimirá los modelos de valoración de las acciones de crecimiento, especialmente los gigantes tecnológicos que dependen de descontar flujos de caja futuros. Aunque la fiebre de la IA sigue, el aumento del costo del capital obligará al mercado a reexaminar la certeza de las ganancias, y la volatilidad se amplificará de forma notable.
Oro: bajista. El dólar, impulsado por expectativas de subidas de tipos, se fortalece acercándose a la marca de 100; el tipo de interés real se dispara y el oro, como activo que no genera intereses, pierde atractivo. Técnicamente, el oro se frena y retrocede en la zona 4500-4700; se necesita poner a prueba el soporte situado cerca de 4290.
Mi estrategia de trading se ajusta
Ante la subida de tipos ya confirmada y la incertidumbre posterior, elijo “defensivo como prioridad, y el efectivo como rey”:
Reducir exposición a activos de alto riesgo: he bajado la posición en BTC del 30% al 10%, manteniendo solo una posición base para observar; el ETF de acciones tecnológicas (por ejemplo, relacionado con el Nasdaq) se reduce en un 20% y se aseguran parte de las ganancias.
Aumentar la inversión defensiva y de renta fija: aumentar la asignación a bonos de corto plazo y aprovechar el entorno de altos tipos de interés para obtener rendimientos estables; el oro se mantiene en pausa temporalmente, esperando señales más claras de un suelo.
Mantener la liquidez: reservar suficiente efectivo para poder tener “munición” y comprar a fondo cuando el mercado, por una reacción excesiva, malinterprete y castigue en exceso activos centrales de calidad. $BTC