En el sector de chips de IA en las acciones de EE. UU., la controversia en torno al $AMDB no es precisamente baja: Piper Sandler dio una previsión agresiva: para 2030, las ganancias por acción (EPS) de AMD podrían crecer con una tasa anual compuesta (CAGR) de alrededor del 65%. ¿Qué significa un 65% de capitalización compuesta en cinco años? 1 dólar se convertiría en aproximadamente 12 dólares, lo que equivale a multiplicar el EPS por más de diez. Hay dos supuestos que sostienen esta curva: que el negocio de aceleradores de IA le arrebate una parte considerable del mercado a los líderes actuales, y que los CPU de servidor sigan avanzando para conquistar terreno. Yo desconfío por naturaleza de toda clase de pronósticos a ultralargo plazo: en cinco años, con que una generación del MI se equivoque, o con que el ritmo de los chips diseñados por las empresas de la nube se acelere un poco más, esta curva se rompe; estos modelos son extremadamente sensibles a las suposiciones sobre la cuota de mercado. Pero si lo miras de otra manera, el hecho de que Wall Street se atreva a plasmar un 65% en un informe oficial ya indica que AMD ha pasado de ser la “sombra de un líder” a ser una empresa con una narrativa propia. ¿Crees en esa cifra, o piensas que es otra versión de un informe tipo “perpetuum mobile”?