CPI caliente 0.3%, ¿el aumento de 25 pb esta semana casi seguro?
Los datos no mienten. El CPI subyacente de agosto subió 0.3% MoM, por encima de lo esperado por el mercado. De inmediato, el pricing de los Fed Fund Futures saltó: la probabilidad de un aumento de 25 pb esta semana supera ~90%.
La pregunta ya no es "¿sube?" sino "¿esto es solo un golpe aislado o el inicio de un ciclo nuevo?"
1. ¿Habrá un aumento esta semana? ¿Único o un ciclo largo?
Mi respuesta: SÍ, habrá un aumento de 25 pb esta semana.
¿Por qué? La Fed no tiene opción.
Con el CPI core sticky al 0.3% MoM, si lo aguantan = el mercado asume postura más bien flexible y la inflación se vuelve cada vez más descontrolada. Powell seguramente elegirá mantener la credibilidad.
Pero esto no es el inicio de un ciclo de subidas largas. Es más bien el "último hike" o el "insurance hike".
Motivo:
- El mercado laboral de EE. UU. ya empezó a enfriarse
- El rendimiento de los bonos a 2 años ya está altísimo
- La Fed sabe que si se ponen demasiado hawkish, la recesión la sufre
Así que mi escenario base es: una subida única y ya. Suben 25 pb esta semana, y luego pausa larga mientras miran los datos del 4T. Si la inflación de septiembre-octubre vuelve a bajar, eso sería el pico.
2. ¿Cómo afecta a BTC, las Acciones de Tecnología y el Oro?
Si realmente ocurre el movimiento de 25 pb:
BTC: Bearish a corto plazo, Alcista a mediano plazo
A corto plazo, seguro habrá un susto. La liquidez se la llevan, y primero se desechan los activos de riesgo. Puede haber un retest entre $58k y $60k. Pero después, ¿qué? Alcista. ¿Por qué? Porque el mercado odia la incertidumbre. Una vez que se haga la subida y Powell diga "pause", el dinero volverá a activos escasos como BTC.
Acciones de Tecnología (Nasdaq / NVDA, AAPL): Bearish
La que más sufre es claramente la tech. La valuación de la tech se basa en ganancias futuras. Si suben las tasas = sube la tasa de descuento = cae la valuación. Espero una corrección del Nasdaq del 3-5% esta semana. Las acciones growth sin ganancias van a sangrar.
Oro (XAU): Alcista en silencio
Esto es lo interesante. Al principio, el oro quizá caiga junto con el fortalecimiento del dólar. Pero después, ¿qué? El oro sube. El mercado leerá esta subida como "la Fed entra en pánico" y eso hace que suba la demanda de refugio. El oro es el hedge de inflación más puro.
3. Mi próximo plan de trading
No me voy short all-in. Mi estrategia: defensiva + Buy The Dip.
Mi portafolio ahora:
- BTC 40% - Mantener spot desde $63k. Plan: si cae a $59k por el FOMC, agrego otro 10%. El objetivo de fin de año sigue siendo $85k.
- Acciones de Tecnología 20% - Mantengo NVDA y MSFT. No vendo, pero tampoco aumento por ahora. Esperaré una corrección del 5% para hacer DCA.
- Oro 30% (PAXG / ETF) - Ese es mi ancla. De hecho, voy a añadir un poco antes del FOMC. Objetivo $2,700.
- Efectivo USDT 10% - Para comprar en el FOMC.
Widget Trading:
> Mi posición: 40% $BTC | 20% $NVDA $MSFT | 30% $PAXG Oro | 10% Efectivo. Sesgo: bearish a corto plazo, alcista a largo plazo en BTC y Oro.
Conclusión: no entres en pánico y vendas. Esta subida de 25 pb ya está en un 90% descontada. Lo que el mercado espera es la frase de Powell. Si dice "this may be the last", el mercado volverá a despegar.
¿Cómo están posicionados? ¿Bearish o listos para comprar en la caída?