Los especuladores acaban de cambiar a una postura alcista sobre el yen japonés de forma contundente.
La posición neta compradora saltó a +10.796 contratos al 8 de septiembre, el nivel más alto en 6 meses. ¿Una semana antes? Posición neta vendedora: -92.227 contratos. Ese es un enorme cambio de sentimiento en siete días.
Para contexto: A principios de agosto, las posiciones cortas alcanzaron un máximo de -163.412 contratos. Hemos pasado de una postura fuertemente bajista a una cautelosa optimista en unas cinco semanas.
¿Qué lo está impulsando?
1. El mercado descuenta posibles subidas de tipos del Banco de Japón
2. Es posible que los inversores japoneses estén repatriando capital a medida que suben los rendimientos internos
3. El desmonte continuo de las operaciones con carry del yen (pedir prestado yenes baratos, invertir en otros lugares)
Estos datos de posicionamiento reflejan hedge funds, gestores de activos y CTAs: el “dinero inteligente” que opera tendencias macro, no necesidades de cobertura.
La narrativa del yen está cambiando rápido. Tras años de ser la divisa preferida para financiación del mundo, ahora está atrayendo apuestas direccionales. Esto no es solo una historia de divisas: se propaga por los flujos de renta variable global, los mercados emergentes y el apetito por el riesgo.
Sigue el tema. Los cambios de régimen cambiario no ocurren a menudo, pero cuando ocurren, importan.
La posición neta compradora saltó a +10.796 contratos al 8 de septiembre, el nivel más alto en 6 meses. ¿Una semana antes? Posición neta vendedora: -92.227 contratos. Ese es un enorme cambio de sentimiento en siete días.
Para contexto: A principios de agosto, las posiciones cortas alcanzaron un máximo de -163.412 contratos. Hemos pasado de una postura fuertemente bajista a una cautelosa optimista en unas cinco semanas.
¿Qué lo está impulsando?
1. El mercado descuenta posibles subidas de tipos del Banco de Japón
2. Es posible que los inversores japoneses estén repatriando capital a medida que suben los rendimientos internos
3. El desmonte continuo de las operaciones con carry del yen (pedir prestado yenes baratos, invertir en otros lugares)
Estos datos de posicionamiento reflejan hedge funds, gestores de activos y CTAs: el “dinero inteligente” que opera tendencias macro, no necesidades de cobertura.
La narrativa del yen está cambiando rápido. Tras años de ser la divisa preferida para financiación del mundo, ahora está atrayendo apuestas direccionales. Esto no es solo una historia de divisas: se propaga por los flujos de renta variable global, los mercados emergentes y el apetito por el riesgo.
Sigue el tema. Los cambios de régimen cambiario no ocurren a menudo, pero cuando ocurren, importan.
