En medio de una escalada repentina de la situación en el Estrecho de Ormuz, el Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Islámica de Irán hizo pública una declaración en la que afirma que esta estratégica vía marítima ya está bajo su control total y efectivamente bloqueada, y que cualquier embarcación que navegue por rutas no seguras se enfrentará a graves consecuencias. Al mismo tiempo, teniendo en cuenta las recientes acciones de las fuerzas rusas contra buques cisterna en el puerto de Izmail (Ucrania), el riesgo de seguridad en los nodos clave del transporte mundial de energía está saliéndose rápidamente de control. Los conflictos geopolíticos en Oriente Medio y Europa del Este ya amenazan directamente la arteria vital de las cadenas de suministro de materias primas a gran escala.
El Estrecho de Ormuz soporta aproximadamente una quinta parte del comercio marítimo mundial de petróleo. En esta ocasión, Irán vincula de forma directa el control con la seguridad de la navegación, lo que no solo significa que el pulso geopolítico pasa de la disuasión verbal a un riesgo de bloqueo material, sino que también rompe por completo las frágiles expectativas de la industria de que la cadena de suministro energético mantenga un equilibrio todavía precario. Con el trasfondo del fuerte aumento de la prima geopolítica, el lado de la oferta de crudo a nivel global se enfrenta a una presión de déficit duro, lo que vuelve a golpear con fuerza el proceso mundial de lucha contra la inflación, que apenas comenzaba a mostrar señales de suavización.
Desde el punto de vista de los mercados financieros macro, un posible repunte brusco y en pulsos en el precio del petróleo elevará inevitablemente las expectativas de inflación y obligará a los principales bancos centrales a mantener durante más tiempo una postura monetaria restrictiva. Aunque el secretario del Tesoro de Estados Unidos, Yellen, indicó que sus operaciones de recompra de deuda han sido eficaces y que intenta estabilizar la liquidez, en un contexto de doble presión —la sombra de la estanflación y la prima por riesgo geopolítico— el índice del dólar y el capital de refugio seguirán subiendo. Esto, a su vez, provocará un golpe de valoración y una extracción de liquidez sobre el mercado bursátil estadounidense y otros activos de alto valoración con riesgo.
En cuanto al mercado de criptomonedas, la aparición de una crisis geopolítica suele desencadenar una desapalancación pasiva dominada por el sentimiento de refugio. En un entorno macro de contracción de la liquidez y caída brusca de la tolerancia al riesgo, $BTC y los criptoactivos principales difícilmente podrán mostrar de manera inmediata una verdadera cualidad de refugio; por el contrario, es muy probable que sufran fuertes reveses debido al pánico del mercado y la necesidad de convertir liquidez. Los inversores deben estar altamente atentos al riesgo de una venta masiva sistémica provocada por la propagación de cisnes negros macro, y no deben participar de forma ciega en apuestas a una reanulación mientras la situación no sea clara.
#Geopolitics #CrudeOil #MacroEconomy
El Estrecho de Ormuz soporta aproximadamente una quinta parte del comercio marítimo mundial de petróleo. En esta ocasión, Irán vincula de forma directa el control con la seguridad de la navegación, lo que no solo significa que el pulso geopolítico pasa de la disuasión verbal a un riesgo de bloqueo material, sino que también rompe por completo las frágiles expectativas de la industria de que la cadena de suministro energético mantenga un equilibrio todavía precario. Con el trasfondo del fuerte aumento de la prima geopolítica, el lado de la oferta de crudo a nivel global se enfrenta a una presión de déficit duro, lo que vuelve a golpear con fuerza el proceso mundial de lucha contra la inflación, que apenas comenzaba a mostrar señales de suavización.
Desde el punto de vista de los mercados financieros macro, un posible repunte brusco y en pulsos en el precio del petróleo elevará inevitablemente las expectativas de inflación y obligará a los principales bancos centrales a mantener durante más tiempo una postura monetaria restrictiva. Aunque el secretario del Tesoro de Estados Unidos, Yellen, indicó que sus operaciones de recompra de deuda han sido eficaces y que intenta estabilizar la liquidez, en un contexto de doble presión —la sombra de la estanflación y la prima por riesgo geopolítico— el índice del dólar y el capital de refugio seguirán subiendo. Esto, a su vez, provocará un golpe de valoración y una extracción de liquidez sobre el mercado bursátil estadounidense y otros activos de alto valoración con riesgo.
En cuanto al mercado de criptomonedas, la aparición de una crisis geopolítica suele desencadenar una desapalancación pasiva dominada por el sentimiento de refugio. En un entorno macro de contracción de la liquidez y caída brusca de la tolerancia al riesgo, $BTC y los criptoactivos principales difícilmente podrán mostrar de manera inmediata una verdadera cualidad de refugio; por el contrario, es muy probable que sufran fuertes reveses debido al pánico del mercado y la necesidad de convertir liquidez. Los inversores deben estar altamente atentos al riesgo de una venta masiva sistémica provocada por la propagación de cisnes negros macro, y no deben participar de forma ciega en apuestas a una reanulación mientras la situación no sea clara.
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