Las señales que ha estado enviando recientemente el mercado de bonos del Tesoro de EE. UU. son cada vez más inquietantes: los rendimientos de los vencimientos largos se mantienen altos, la preocupación del mercado por el déficit fiscal y el volumen de emisión de deuda sigue creciendo y ya hay analistas que han calificado esta serie de indicios como una advertencia de cierta envergadura. Cada vez que los activos tradicionales de refugio dejan de sentirse “seguros” por sí mismos, el debate sobre Bitcoin se enciende: en el bloque génesis, Satoshi Nakamoto dejó escrita la que fue una noticia destacada sobre rescates bancarios; el propio motivo de su creación es, en sí, una respuesta al sistema antiguo.

La lógica no es complicada: si aumenta la volatilidad de los bonos del Tesoro de EE. UU. y los inversores empiezan a volver a evaluar el riesgo de la deuda soberana, los activos escasos y el relato descentralizado tienen la oportunidad de absorber parte de la demanda de refugio. Por supuesto, hasta hoy Bitcoin sigue considerándose un activo de riesgo; a corto plazo, suele seguir los vaivenes de la liquidez, y no es realista esperar que sustituya de inmediato a los bonos del Tesoro. Pero esta ronda de tensión en el mercado de bonos, sin duda, añade un nuevo epígrafe al relato a largo plazo de Bitcoin. ¿Te parece que “el riesgo de los bonos del Tesoro equivale a la oportunidad de Bitcoin”? Hablemos en los comentarios. $BTC