FOMC septiembre: La Fed está a punto de hacer su mayor movimiento Pero ¿qué viene después?
La Fed entra en su reunión del 15–16 de septiembre con los mercados en vilo. Una subida de 25 puntos básicos ahora está descontada de forma abrumadora, pero la verdadera pregunta es qué dice Kevin Warsh DESPUÉS de la decisión. ¿Será un movimiento puntual o el inicio de otro ciclo de endurecimiento?
El IPC de agosto se mantuvo caliente en 3.4% interanual, mientras que la inflación subyacente siguió por encima del objetivo del 2% de la Fed. Sumar mayores costos de energía y queda claro que la lucha contra la inflación no ha terminado. Eso le da a la Fed una razón sólida para mantenerse firme.
El nuevo factor impredecible es la energía. Brent superó los $106 y el crudo estadounidense pasó de $102, mientras las tensiones en Medio Oriente amenazaban la oferta. Si el petróleo caro se traslada al transporte y a los costos de producción, la inflación podría mantenerse obstinadamente alta por más tiempo.
El mercado de bonos ya está enviando una advertencia. El rendimiento del Treasury estadounidense a 10 años tocó el 5%, su nivel más alto desde 2007, mientras los mercados se preparaban para una política monetaria más restrictiva. Los rendimientos más altos suelen significar condiciones financieras más duras para los activos de riesgo.
Más del 90% de los traders ahora están descontando una subida de 25 puntos básicos, lo que podría llevar el objetivo de los fondos de la Fed a 3.75%–4.00%. Lo interesante es lo que viene después: los mercados cada vez comentan la posibilidad de otra subida más adelante este año.
BTC ha sido extremadamente sensible al contexto macro. Se negoció alrededor del rango de $77K–$79K antes del FOMC, mientras que los traders veían una volatilidad elevada y liquidaciones. Una Fed más firme podría fortalecer el dólar y presionar al cripto; un mensaje de “una y listo” podría darle algo de respiro a los activos de riesgo.
El movimiento de 25 puntos básicos podría ya estar descontado.
EL GRAN movimiento podría venir de:
La guía de Warsh
El nuevo dot plot
Las expectativas de inflación
Los rendimientos de los Treasury
Cualquier señal sobre una subida en diciembre
Si la Fed sube la tasa pero señala “una y listo”, los mercados podrían eventualmente estabilizarse.
Si Warsh abre la puerta a más subidas, espere rendimientos más altos, un dólar más fuerte y más presión sobre los activos sensibles a la liquidez
El FOMC de septiembre no se trata solo de la tasa.
Se trata de hacia dónde va la Fed después
#FedRateWatch
$BTC
La Fed entra en su reunión del 15–16 de septiembre con los mercados en vilo. Una subida de 25 puntos básicos ahora está descontada de forma abrumadora, pero la verdadera pregunta es qué dice Kevin Warsh DESPUÉS de la decisión. ¿Será un movimiento puntual o el inicio de otro ciclo de endurecimiento?
El IPC de agosto se mantuvo caliente en 3.4% interanual, mientras que la inflación subyacente siguió por encima del objetivo del 2% de la Fed. Sumar mayores costos de energía y queda claro que la lucha contra la inflación no ha terminado. Eso le da a la Fed una razón sólida para mantenerse firme.
El nuevo factor impredecible es la energía. Brent superó los $106 y el crudo estadounidense pasó de $102, mientras las tensiones en Medio Oriente amenazaban la oferta. Si el petróleo caro se traslada al transporte y a los costos de producción, la inflación podría mantenerse obstinadamente alta por más tiempo.
El mercado de bonos ya está enviando una advertencia. El rendimiento del Treasury estadounidense a 10 años tocó el 5%, su nivel más alto desde 2007, mientras los mercados se preparaban para una política monetaria más restrictiva. Los rendimientos más altos suelen significar condiciones financieras más duras para los activos de riesgo.
Más del 90% de los traders ahora están descontando una subida de 25 puntos básicos, lo que podría llevar el objetivo de los fondos de la Fed a 3.75%–4.00%. Lo interesante es lo que viene después: los mercados cada vez comentan la posibilidad de otra subida más adelante este año.
BTC ha sido extremadamente sensible al contexto macro. Se negoció alrededor del rango de $77K–$79K antes del FOMC, mientras que los traders veían una volatilidad elevada y liquidaciones. Una Fed más firme podría fortalecer el dólar y presionar al cripto; un mensaje de “una y listo” podría darle algo de respiro a los activos de riesgo.
El movimiento de 25 puntos básicos podría ya estar descontado.
EL GRAN movimiento podría venir de:
La guía de Warsh
El nuevo dot plot
Las expectativas de inflación
Los rendimientos de los Treasury
Cualquier señal sobre una subida en diciembre
Si la Fed sube la tasa pero señala “una y listo”, los mercados podrían eventualmente estabilizarse.
Si Warsh abre la puerta a más subidas, espere rendimientos más altos, un dólar más fuerte y más presión sobre los activos sensibles a la liquidez
El FOMC de septiembre no se trata solo de la tasa.
Se trata de hacia dónde va la Fed después
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