银行游说里最常听到的一句话：禁掉稳定币收益，存款就不会飞，放贷就能保住。
白宫经济顾问委员会（CEA）把账摊开了。基准情景下，禁止稳定币收益大约只让银行放贷增加约21亿美元，相当于总量的0.02%；同时给家庭带来约8亿美元的年度福利净成本。
更刺的是结构——这多出来的放贷里，大约76%会落在大银行；社区银行大约只分到5亿美元量级（约0.026%）。公关叙事里社区银行是主角，模型里却不是主要受益方。
背景也清楚：2025年7月签署的GENIUS Act已经禁止发行方因单纯持有而付息。现在争的是CLARITY文本（§10404）要不要把禁令扩到交易所、关联方等「类存款利息」式的中介奖励；活动/交易型奖励仍可能保留，另有财政部在社区银行出现实质性存款流失时可动用的临时熔断（生效后18个月到期）。
CEA还挂了可调参数的Model Explorer：市场体量、准备金结构、家庭对收益率敏感度、美联储操作框架，自己改假设也能跑。把市场放大到约3.7万亿美元那档，额外放贷大约也就200亿美元量级，仍不到贷款的0.2%。模型里还提到，$USDC一类发行方现金准备金占比大约12%，远低于「禁令才划算」所需的高现金锁定假设。
我的判断：今晚争的是cloture程序门槛，但这份更新把「禁收益=救社区银行」压成了一个很小的数字。数字不等于法案结果，但值得盯。
来源：White House CEA研究页（Effects of Stablecoin Yield Prohibition on Bank Lending）及9月15日更新报道（The Crypto Times）。X积分不足，本小时用公开稿源。
不构成投资建议。