Seguí mirando el propio aumento de la tasa de la Fed (FOMC), pero la parte más interesante parece ser lo que ocurre después de la decisión.
Un movimiento de 25 puntos básicos puede estar descontado antes de que Powell empiece a hablar. Lo que no puede descontarse por completo es la función de reacción que hay detrás.
Esa distinción para mí importa más.
El mercado puede prepararse para la decisión sobre tasas, pero aun así tiene que procesar el comunicado, el diagrama de puntos, el lenguaje sobre la inflación, la evaluación del mercado laboral y las respuestas de Powell. Esas piezas determinan si esto es en realidad el inicio de una senda de política más restrictiva o simplemente una subida que los inversores ya tenían posicionada.
Creo que la operación real empieza cuando el posicionamiento se encuentra con nueva información.
Si los rendimientos del Tesoro se mantienen elevados mientras la Fed señala que la política restrictiva puede seguir en vigor, la liquidez puede continuar desplazándose hacia activos en dólares. Eso importa para las criptomonedas porque el apalancamiento, la liquidez de los stablecoins y el apetito por el riesgo están todos conectados con el costo del capital.
Pero hay otro detalle al que vuelvo una y otra vez.
Si la subida de la tasa ya está reflejada en la cotización de los futuros, entonces la mayor reacción del mercado no necesariamente requiere una sorpresa en la tasa en sí. Un pequeño cambio en la trayectoria esperada de las tasas futuras puede mover los mercados más que la decisión que todo el mundo estaba esperando.
Por eso preferiría observar la repricing después del comunicado en lugar de perseguir el titular.
El alza de tasas es un hecho conocido.
La incertidumbre es lo que la Fed le dice al mercado sobre las próximas pocas reuniones y qué tan rápido los traders tienen que reconstruir su posicionamiento en torno a esa información.
$CNPY
$BTC
$DEBIT
#FedRateWatch
Un movimiento de 25 puntos básicos puede estar descontado antes de que Powell empiece a hablar. Lo que no puede descontarse por completo es la función de reacción que hay detrás.
Esa distinción para mí importa más.
El mercado puede prepararse para la decisión sobre tasas, pero aun así tiene que procesar el comunicado, el diagrama de puntos, el lenguaje sobre la inflación, la evaluación del mercado laboral y las respuestas de Powell. Esas piezas determinan si esto es en realidad el inicio de una senda de política más restrictiva o simplemente una subida que los inversores ya tenían posicionada.
Creo que la operación real empieza cuando el posicionamiento se encuentra con nueva información.
Si los rendimientos del Tesoro se mantienen elevados mientras la Fed señala que la política restrictiva puede seguir en vigor, la liquidez puede continuar desplazándose hacia activos en dólares. Eso importa para las criptomonedas porque el apalancamiento, la liquidez de los stablecoins y el apetito por el riesgo están todos conectados con el costo del capital.
Pero hay otro detalle al que vuelvo una y otra vez.
Si la subida de la tasa ya está reflejada en la cotización de los futuros, entonces la mayor reacción del mercado no necesariamente requiere una sorpresa en la tasa en sí. Un pequeño cambio en la trayectoria esperada de las tasas futuras puede mover los mercados más que la decisión que todo el mundo estaba esperando.
Por eso preferiría observar la repricing después del comunicado en lugar de perseguir el titular.
El alza de tasas es un hecho conocido.
La incertidumbre es lo que la Fed le dice al mercado sobre las próximas pocas reuniones y qué tan rápido los traders tienen que reconstruir su posicionamiento en torno a esa información.
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