🔥¡La Reserva Federal subiría la tasa en septiembre es casi un hecho! ¡La probabilidad que descuenta el mercado se dispara al 92.4%!
#美联储加息是否已成定局
El 15 de septiembre, el CME FedWatch muestra que la probabilidad de que la Reserva Federal suba la tasa en 25 puntos básicos en septiembre ya alcanza el 92.4%, mientras que la probabilidad de mantener la tasa sin cambios solo queda en 7.6%. Y antes del discurso de Jackson Hole a finales de agosto, esta probabilidad era apenas de alrededor del 35%. En menos de tres semanas, las expectativas del mercado se han invertido casi por completo.
📋 Dos datos duros principales cambian por completo el panorama
① El empleo no agrícola de agosto supera las expectativas, se disipa la preocupación por el empleo. En agosto, el empleo no agrícola añadió 162,000 puestos, muy por encima de la expectativa del mercado de 56,000; la tasa de desempleo se mantiene en 4.1%.
② El IPC subyacente supera lo esperado, confirma la persistencia de la inflación. El IPC subyacente de agosto subió 0.3% mes contra mes, por encima del 0.2% esperado, lo que representa el mayor incremento en 4 meses; los precios de la energía subieron 2.1% mes contra mes, y la gasolina aumentó 3.9%.
💥 Giro colectivo de las instituciones
Goldman Sachs antes estimaba mantener la tasa sin cambios, pero ahora ajustó su pronóstico a que en septiembre habrá una subida de 25 puntos básicos. El motivo es que, con una probabilidad de subida cercana al 90% ya descontada por el mercado, quedarse de brazos cruzados provocaría una volatilidad severa. JPMorgan estima subidas de 25 puntos básicos tanto en septiembre como en diciembre, y que la inflación del PCE subyacente será superior a 3% cada mes durante este año. Entre las 20 instituciones de Wall Street, ya 16 están apostando por una subida en septiembre.
📉 Corto plazo (1-3 meses): sesgo bajista
Que la subida se materialice ya está descontado en gran medida; la verdadera incertidumbre está en el tono del comunicado y el diagrama de puntos. Caisse de Gaétan Haïtong considera que el escenario más probable es “subir 25 pb, pero no comprometerse con lo que sigue y dejarlo a los datos”, lo cual se trata de una “calibración de gestión de riesgos”, no del inicio de una contracción continua. Después de liberar el factor bajista, podría producirse una corrección al alza.
🚀 Largo plazo (6 meses o más): sesgo bajista
El marco de gobernanza de “dependencia de los datos + retirada de la guía prospectiva” de Vaucher significa que la incertidumbre aumenta en cada decisión. La deuda pública de EE. UU. ya superó los 4 billones de dólares; el precio del petróleo se mantiene constantemente por encima de los 100 dólares; y la presión inflacionaria difícilmente se disipará a corto plazo. Es posible que la duración del entorno de altas tasas supere lo que espera el mercado.
Resumen en una frase: de “poco probable” a “prácticamente hecho” solo hay una combinación de un dato de empleo no agrícola y un IPC — la subida de septiembre casi no deja dudas; la verdadera prueba está en lo que la Reserva Federal diga después de subir la tasa.
Chicos, ¿ustedes creen que después de que se concrete esta subida, el mercado tendrá un rebote porque “ya se acabó lo bajista”?
$BTC
$ETH
#美联储加息是否已成定局
El 15 de septiembre, el CME FedWatch muestra que la probabilidad de que la Reserva Federal suba la tasa en 25 puntos básicos en septiembre ya alcanza el 92.4%, mientras que la probabilidad de mantener la tasa sin cambios solo queda en 7.6%. Y antes del discurso de Jackson Hole a finales de agosto, esta probabilidad era apenas de alrededor del 35%. En menos de tres semanas, las expectativas del mercado se han invertido casi por completo.
📋 Dos datos duros principales cambian por completo el panorama
① El empleo no agrícola de agosto supera las expectativas, se disipa la preocupación por el empleo. En agosto, el empleo no agrícola añadió 162,000 puestos, muy por encima de la expectativa del mercado de 56,000; la tasa de desempleo se mantiene en 4.1%.
② El IPC subyacente supera lo esperado, confirma la persistencia de la inflación. El IPC subyacente de agosto subió 0.3% mes contra mes, por encima del 0.2% esperado, lo que representa el mayor incremento en 4 meses; los precios de la energía subieron 2.1% mes contra mes, y la gasolina aumentó 3.9%.
💥 Giro colectivo de las instituciones
Goldman Sachs antes estimaba mantener la tasa sin cambios, pero ahora ajustó su pronóstico a que en septiembre habrá una subida de 25 puntos básicos. El motivo es que, con una probabilidad de subida cercana al 90% ya descontada por el mercado, quedarse de brazos cruzados provocaría una volatilidad severa. JPMorgan estima subidas de 25 puntos básicos tanto en septiembre como en diciembre, y que la inflación del PCE subyacente será superior a 3% cada mes durante este año. Entre las 20 instituciones de Wall Street, ya 16 están apostando por una subida en septiembre.
📉 Corto plazo (1-3 meses): sesgo bajista
Que la subida se materialice ya está descontado en gran medida; la verdadera incertidumbre está en el tono del comunicado y el diagrama de puntos. Caisse de Gaétan Haïtong considera que el escenario más probable es “subir 25 pb, pero no comprometerse con lo que sigue y dejarlo a los datos”, lo cual se trata de una “calibración de gestión de riesgos”, no del inicio de una contracción continua. Después de liberar el factor bajista, podría producirse una corrección al alza.
🚀 Largo plazo (6 meses o más): sesgo bajista
El marco de gobernanza de “dependencia de los datos + retirada de la guía prospectiva” de Vaucher significa que la incertidumbre aumenta en cada decisión. La deuda pública de EE. UU. ya superó los 4 billones de dólares; el precio del petróleo se mantiene constantemente por encima de los 100 dólares; y la presión inflacionaria difícilmente se disipará a corto plazo. Es posible que la duración del entorno de altas tasas supere lo que espera el mercado.
Resumen en una frase: de “poco probable” a “prácticamente hecho” solo hay una combinación de un dato de empleo no agrícola y un IPC — la subida de septiembre casi no deja dudas; la verdadera prueba está en lo que la Reserva Federal diga después de subir la tasa.
Chicos, ¿ustedes creen que después de que se concrete esta subida, el mercado tendrá un rebote porque “ya se acabó lo bajista”?
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