En su último informe publicado el lunes, Morgan Stanley se unió oficialmente al bando alcista de subidas de tipos de Wall Street. Prevén que la Reserva Federal aumentará los tipos en 25 puntos básicos en la reunión del 15 al 16 de septiembre y en diciembre, con el argumento de que los recientes datos de inflación han seguido superando las expectativas. Al mismo tiempo, debido a que la situación en Irán eleva los costos globales de la energía, un estudio del Reino Unido también indicó que la inflación podría superar el 4% el próximo año, muy por encima del objetivo del banco central; las facturas de energía de los hogares podrían subir alrededor de un 25% en enero.
Esta serie de dinámicas merece atención porque el proceso de desinflación global, evidentemente, es mucho más lento de lo que esperaban los responsables de la formulación de políticas. El análisis de Morgan Stanley señala que los choques secundarios en los precios de la energía, la sólida demanda impulsada por la inversión en IA y la posible elevación temporal de la tasa de interés neutral están obligando a los principales bancos centrales a mantener una postura monetaria aún restrictiva; el ritmo de flexibilización que el mercado esperaba se está revisando.
Desde la perspectiva de los mercados macro tradicionales, la persistencia de la inflación en Europa y EE. UU., junto con el repunte de las expectativas de subidas de tipos, respaldará directamente los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. y el índice del dólar, y dificultará el ritmo de recuperación de la valoración de materias primas y de los activos de riesgo globales. El Reino Unido enfrenta la presión de que el tope de las facturas energéticas podría ajustarse hasta alrededor de 2150 libras esterlinas, lo que también intensifica las preocupaciones por una estanflación general en la economía europea.
En cuanto al mercado cripto, la volatilidad de las expectativas sobre la liquidez macro suele significar que el mercado mantendrá por ahora un patrón de consolidación dentro de un rango. La postura de los inversores se encuentra relativamente dividida: una parte de los fondos opta por salir del mercado y esperar, buscando refugio, mientras que otra parte apuesta por la lógica de cubrir la caída del poder adquisitivo al comprar con monedas fiduciarias frente a activos descentralizados; aun así, será necesario seguir de cerca las decisiones de política que se materialicen próximamente por parte de la Reserva Federal y del Banco de Japón. $BTC
#Fed #InterestRates #Inflation
Esta serie de dinámicas merece atención porque el proceso de desinflación global, evidentemente, es mucho más lento de lo que esperaban los responsables de la formulación de políticas. El análisis de Morgan Stanley señala que los choques secundarios en los precios de la energía, la sólida demanda impulsada por la inversión en IA y la posible elevación temporal de la tasa de interés neutral están obligando a los principales bancos centrales a mantener una postura monetaria aún restrictiva; el ritmo de flexibilización que el mercado esperaba se está revisando.
Desde la perspectiva de los mercados macro tradicionales, la persistencia de la inflación en Europa y EE. UU., junto con el repunte de las expectativas de subidas de tipos, respaldará directamente los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. y el índice del dólar, y dificultará el ritmo de recuperación de la valoración de materias primas y de los activos de riesgo globales. El Reino Unido enfrenta la presión de que el tope de las facturas energéticas podría ajustarse hasta alrededor de 2150 libras esterlinas, lo que también intensifica las preocupaciones por una estanflación general en la economía europea.
En cuanto al mercado cripto, la volatilidad de las expectativas sobre la liquidez macro suele significar que el mercado mantendrá por ahora un patrón de consolidación dentro de un rango. La postura de los inversores se encuentra relativamente dividida: una parte de los fondos opta por salir del mercado y esperar, buscando refugio, mientras que otra parte apuesta por la lógica de cubrir la caída del poder adquisitivo al comprar con monedas fiduciarias frente a activos descentralizados; aun así, será necesario seguir de cerca las decisiones de política que se materialicen próximamente por parte de la Reserva Federal y del Banco de Japón. $BTC
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