Según un informe más reciente del Wall Street Journal, el mercado en general espera que el Banco de Japón (BOJ) aumente los tipos en 25 puntos básicos en la decisión de tipos que se publicará esta semana. Esto sería el ritmo de subida más rápido durante su actual ciclo de normalización de la política monetaria. Bajo múltiples presiones —incluida la tasa potencial de inflación acercándose al 2%, los altos precios de la energía y la volatilidad pronunciada del tipo de cambio del yen—, la urgencia de acelerar el endurecimiento de la política monetaria por parte del comité decisor del BOJ está aumentando de forma notable.
Esta posible medida ha suscitado una atención global muy alta porque marca el momento en que Japón, que durante mucho tiempo ha servido como fuente de liquidez global barata, acelera su salida del ciclo de ultraexpansión. Aunque el mercado ya ha descontado en gran medida la expectativa de un alza de 25 puntos básicos, el riesgo más importante radica en su guía prospectiva: si el BOJ emite señales más “hawkish” sobre futuras subidas agresivas, las expectativas de liquidez macro global se enfrentarán a una reevaluación sustancial.
Para los mercados financieros tradicionales, las acciones de endurecimiento del BOJ pueden provocar fácilmente turbulencias entre mercados. Un fortalecimiento del yen afectaría directamente al enorme carry trade de yenes, obligando a los fondos internacionales que han tomado yenes a bajo costo para invertir en activos de mayor rendimiento a deshacer posiciones de manera pasiva. Esto no solo podría elevar los rendimientos de los bonos del Estado japoneses, sino también generar presiones de extracción de liquidez sobre el mercado de bonos del Tesoro de EE. UU. y sobre las acciones globales con valoraciones elevadas, intensificando la volatilidad en los mercados de divisas y de bonos.
En el ámbito de las criptomonedas, las posibles reacciones en cadena derivadas del endurecimiento de la liquidez tampoco deben subestimarse. La experiencia histórica muestra que el desapalancamiento rápido del carry trade de yenes a menudo conduce a ventas indiscriminadas de activos de alto riesgo. Si esta semana el Banco de Japón sube los tipos como se espera y sus comentarios son más “hawkish”, activos criptográficos principales como $BTC podrían enfrentar en el corto plazo las dobles pruebas de salidas de capital y presión de liquidez, por lo que los inversores deben estar atentos al riesgo de ajustes drásticos del mercado que ello podría desencadenar.
#BankOfJapan #InterestRates #MacroEconomics
Esta posible medida ha suscitado una atención global muy alta porque marca el momento en que Japón, que durante mucho tiempo ha servido como fuente de liquidez global barata, acelera su salida del ciclo de ultraexpansión. Aunque el mercado ya ha descontado en gran medida la expectativa de un alza de 25 puntos básicos, el riesgo más importante radica en su guía prospectiva: si el BOJ emite señales más “hawkish” sobre futuras subidas agresivas, las expectativas de liquidez macro global se enfrentarán a una reevaluación sustancial.
Para los mercados financieros tradicionales, las acciones de endurecimiento del BOJ pueden provocar fácilmente turbulencias entre mercados. Un fortalecimiento del yen afectaría directamente al enorme carry trade de yenes, obligando a los fondos internacionales que han tomado yenes a bajo costo para invertir en activos de mayor rendimiento a deshacer posiciones de manera pasiva. Esto no solo podría elevar los rendimientos de los bonos del Estado japoneses, sino también generar presiones de extracción de liquidez sobre el mercado de bonos del Tesoro de EE. UU. y sobre las acciones globales con valoraciones elevadas, intensificando la volatilidad en los mercados de divisas y de bonos.
En el ámbito de las criptomonedas, las posibles reacciones en cadena derivadas del endurecimiento de la liquidez tampoco deben subestimarse. La experiencia histórica muestra que el desapalancamiento rápido del carry trade de yenes a menudo conduce a ventas indiscriminadas de activos de alto riesgo. Si esta semana el Banco de Japón sube los tipos como se espera y sus comentarios son más “hawkish”, activos criptográficos principales como $BTC podrían enfrentar en el corto plazo las dobles pruebas de salidas de capital y presión de liquidez, por lo que los inversores deben estar atentos al riesgo de ajustes drásticos del mercado que ello podría desencadenar.
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