Macro Risk Advisors (MRA) El CEO Dean Curnutt emitió recientemente una advertencia en su más reciente análisis del mercado, señalando que si la Reserva Federal reanudara un ciclo de alzas de tasas, el índice S&P 500 podría enfrentar un ajuste a la baja de entre 8% y 10%. Esta opinión ha generado rápidamente un debate en el círculo de la negociación macro.
Detrás de esta advertencia, principalmente se encuentra que los costos energéticos han seguido aumentando recientemente y que hay señales de que los datos de inflación están repuntando. Como resultado, el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años superó por primera vez el umbral del 5% desde 2023, lo que ha llevado al mercado de futuros de tasas a volver a incorporar la posibilidad de nuevas alzas por parte de la Reserva Federal. Curnutt indicó que, si las tasas continúan subiendo, los márgenes de beneficio de las empresas que no logren trasladar los costos sufrirán una compresión severa, y que actualmente la preparación del mercado para cubrir posibles volatilidades claramente no es suficiente.
Desde la perspectiva de los mercados financieros tradicionales, el entorno macro actual se parece bastante al de la segunda mitad de 2018: ese año, el S&P 500 alcanzó su máximo en septiembre, luego se corrigió aproximadamente un 10% entre octubre y noviembre, y continuó debilitándose en diciembre. Si la Reserva Federal realmente cambia de rumbo y vuelve a subir las tasas, los rendimientos de los bonos del Tesoro y el índice del dólar podrían mantenerse oscilando en niveles elevados; las valoraciones de los activos de riesgo, como las acciones, se verían presionadas, y el mercado podría atravesar más adelante en el año una nueva ronda de revaloración.
Para el mercado de criptomonedas, un entorno de tasas altas normalmente implica que la liquidez no puede aflojarse rápidamente. Si, en particular, las acciones tecnológicas en EE. UU. retroceden debido a los ajustes en las expectativas de tasas, los criptoactivos a corto plazo a menudo también se ven afectados por la transmisión de los movimientos en términos de sentimiento. Por ahora, el mercado sigue en una etapa de espera entre el largo y el corto, con el capital buscando un equilibrio entre la aversión al riesgo y el rebote; a partir de aquí, aún será necesario observar de cerca la persistencia de los datos de inflación y las declaraciones reales de la Reserva Federal.
#Fed #SP500 #InterestRates
Detrás de esta advertencia, principalmente se encuentra que los costos energéticos han seguido aumentando recientemente y que hay señales de que los datos de inflación están repuntando. Como resultado, el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años superó por primera vez el umbral del 5% desde 2023, lo que ha llevado al mercado de futuros de tasas a volver a incorporar la posibilidad de nuevas alzas por parte de la Reserva Federal. Curnutt indicó que, si las tasas continúan subiendo, los márgenes de beneficio de las empresas que no logren trasladar los costos sufrirán una compresión severa, y que actualmente la preparación del mercado para cubrir posibles volatilidades claramente no es suficiente.
Desde la perspectiva de los mercados financieros tradicionales, el entorno macro actual se parece bastante al de la segunda mitad de 2018: ese año, el S&P 500 alcanzó su máximo en septiembre, luego se corrigió aproximadamente un 10% entre octubre y noviembre, y continuó debilitándose en diciembre. Si la Reserva Federal realmente cambia de rumbo y vuelve a subir las tasas, los rendimientos de los bonos del Tesoro y el índice del dólar podrían mantenerse oscilando en niveles elevados; las valoraciones de los activos de riesgo, como las acciones, se verían presionadas, y el mercado podría atravesar más adelante en el año una nueva ronda de revaloración.
Para el mercado de criptomonedas, un entorno de tasas altas normalmente implica que la liquidez no puede aflojarse rápidamente. Si, en particular, las acciones tecnológicas en EE. UU. retroceden debido a los ajustes en las expectativas de tasas, los criptoactivos a corto plazo a menudo también se ven afectados por la transmisión de los movimientos en términos de sentimiento. Por ahora, el mercado sigue en una etapa de espera entre el largo y el corto, con el capital buscando un equilibrio entre la aversión al riesgo y el rebote; a partir de aquí, aún será necesario observar de cerca la persistencia de los datos de inflación y las declaraciones reales de la Reserva Federal.
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