特朗普已经明确表示，一定会向美国成年人发放5000美元。
如果这件事真的落地，它背后的逻辑可能就像两年前讲的那样，美国用温和通胀 + 强财政刺激 + 居民收入增长 + 名义GDP增长
共同对冲美国庞大的债务，国债未必需要真正还掉。
只要未来十年美国的名义GDP、居民收入、企业利润和资产价格增长速度，长期高于债务实际成本，那么巨额债务就可以被经济增长和通胀慢慢稀释。
换句话说，不是消灭债务，而是让债务变得越来越不值钱。
而更有意思的是，美国可能并不是唯一这么干的国家。欧洲、日本、中国以及其他主要经济体，同样背负着巨额债务。美国如果进入这种财政扩张周期，其他国家实际上也很难完全独善其身。
大家都有债，大家都需要经济增长。大家也都需要一定程度的通胀来降低债务的实际负担。
所以未来可能出现一种很有意思的全球博弈，不是谁能够避免通胀，而是谁能在通胀中维持更强的经济增长。
真正需要警惕的，是美国把这套游戏玩过头，温和通胀可以稀释债务。
但如果市场开始怀疑美元和美债的信用，长端利率失控，财政利息支出反而会进一步膨胀。
所以美国真正想要的并不是高通胀，而是，让名义经济增长跑赢债务，同时又不能让市场失去对美元和美债的信任。
不过个人认为，美国不会失控，其他国家更惨、欧洲没有下一代产业、俄罗斯深陷战争泥潭、国内经济转型期、组织上看欧盟衰落太严重，金砖三巨头中、俄、印都是表面兄弟。
美国拥有下一代产业的完整入口，可以说独善其身。想怎么玩、怎么玩～
这可能才是未来十年全球最大的财政与货币博弈之一。
$BTC $ETH #btc #eth
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共同对冲美国庞大的债务，国债未必需要真正还掉。
只要未来十年美国的名义GDP、居民收入、企业利润和资产价格增长速度，长期高于债务实际成本，那么巨额债务就可以被经济增长和通胀慢慢稀释。
换句话说，不是消灭债务，而是让债务变得越来越不值钱。
而更有意思的是，美国可能并不是唯一这么干的国家。欧洲、日本、中国以及其他主要经济体，同样背负着巨额债务。美国如果进入这种财政扩张周期，其他国家实际上也很难完全独善其身。
大家都有债，大家都需要经济增长。大家也都需要一定程度的通胀来降低债务的实际负担。
所以未来可能出现一种很有意思的全球博弈，不是谁能够避免通胀，而是谁能在通胀中维持更强的经济增长。
真正需要警惕的，是美国把这套游戏玩过头，温和通胀可以稀释债务。
但如果市场开始怀疑美元和美债的信用，长端利率失控，财政利息支出反而会进一步膨胀。
所以美国真正想要的并不是高通胀，而是，让名义经济增长跑赢债务，同时又不能让市场失去对美元和美债的信任。
不过个人认为，美国不会失控，其他国家更惨、欧洲没有下一代产业、俄罗斯深陷战争泥潭、国内经济转型期、组织上看欧盟衰落太严重，金砖三巨头中、俄、印都是表面兄弟。
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