La ministra de Energía de Estados Unidos, Jennifer Granholm, publicó recientemente una previsión en la que señaló que el oleoducto clave de sentido este-oeste en Arabia Saudita se pondrá en funcionamiento plenamente en breve. Al mismo tiempo, el organismo estadístico de Canadá tiene previsto divulgar los datos del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de agosto; las maniobras geopolíticas en la cadena global de suministro de energía y la evolución de la inflación en las principales economías vuelven a situarse en el centro de atención del mercado.
La puesta en marcha acelerada del oleoducto este-oeste de Arabia Saudita (East-West Pipeline) tiene como objetivo estratégico eludir el riesgo vital de los conflictos geopolíticos en el estrecho de Ormuz, con el fin de transportar directamente el crudo del Golfo Pérsico a los puertos del Mar Rojo. Sin embargo, desde una perspectiva macro, esto no solo refleja medidas defensivas para prolongar la confrontación geopolítica en Oriente Medio, sino que también pone en evidencia la fragilidad de la cadena global de suministro de energía. En combinación con los puntos clave de los datos de inflación de economías desarrolladas como Canadá, el mercado debe reconocer con claridad que la reestructuración estructural del lado de la oferta energética y el posible aumento de costos significan que el proceso de desinflación dista mucho de ser sencillo; apostar de manera prematura por un giro completo de los bancos centrales hacia una política más laxa entraña un riesgo considerable.
En el plano de los mercados financieros tradicionales, la prima por riesgo geopolítico y la reconfiguración de la oferta de energía proporcionarán un respaldo sólido a los precios internacionales del crudo. Si las preocupaciones por la inflación energética vuelven a intensificarse, se retrasaría directamente el ciclo de flexibilización de los principales bancos centrales, limitando el margen a la baja tanto de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. como del índice del dólar. En un contexto de elevada volatilidad en las materias primas, los activos de refugio como el oro podrían atraer cierta preferencia; no obstante, la realidad de que la liquidez global difícilmente se relaje de forma sustancial seguirá ejerciendo presión por valoración sobre los activos de renta variable con valoraciones elevadas.
En el caso del mercado de criptomonedas, el entorno de liquidez riguroso y el aumento del sentimiento de aversión al riesgo no son, en absoluto, una noticia positiva. Con las expectativas de inflación macro repetidamente en disputa y las tasas de interés reales manteniéndose en niveles altos, $BTC y el ecosistema cripto en su conjunto tienen difícilmente la posibilidad de recibir una entrada masiva de capital adicional. Los inversores deben estar atentos a los vientos en contra macro provocados por la perturbación de la energía y la geopolítica; cuando las expectativas de liquidez se frustran, los activos de riesgo suelen enfrentar una revisión drástica de su valoración y riesgos de volatilidad. ⚠️
#OilMarket #Geopolitics #GlobalMacro #InflationWatch
La puesta en marcha acelerada del oleoducto este-oeste de Arabia Saudita (East-West Pipeline) tiene como objetivo estratégico eludir el riesgo vital de los conflictos geopolíticos en el estrecho de Ormuz, con el fin de transportar directamente el crudo del Golfo Pérsico a los puertos del Mar Rojo. Sin embargo, desde una perspectiva macro, esto no solo refleja medidas defensivas para prolongar la confrontación geopolítica en Oriente Medio, sino que también pone en evidencia la fragilidad de la cadena global de suministro de energía. En combinación con los puntos clave de los datos de inflación de economías desarrolladas como Canadá, el mercado debe reconocer con claridad que la reestructuración estructural del lado de la oferta energética y el posible aumento de costos significan que el proceso de desinflación dista mucho de ser sencillo; apostar de manera prematura por un giro completo de los bancos centrales hacia una política más laxa entraña un riesgo considerable.
En el plano de los mercados financieros tradicionales, la prima por riesgo geopolítico y la reconfiguración de la oferta de energía proporcionarán un respaldo sólido a los precios internacionales del crudo. Si las preocupaciones por la inflación energética vuelven a intensificarse, se retrasaría directamente el ciclo de flexibilización de los principales bancos centrales, limitando el margen a la baja tanto de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. como del índice del dólar. En un contexto de elevada volatilidad en las materias primas, los activos de refugio como el oro podrían atraer cierta preferencia; no obstante, la realidad de que la liquidez global difícilmente se relaje de forma sustancial seguirá ejerciendo presión por valoración sobre los activos de renta variable con valoraciones elevadas.
En el caso del mercado de criptomonedas, el entorno de liquidez riguroso y el aumento del sentimiento de aversión al riesgo no son, en absoluto, una noticia positiva. Con las expectativas de inflación macro repetidamente en disputa y las tasas de interés reales manteniéndose en niveles altos, $BTC y el ecosistema cripto en su conjunto tienen difícilmente la posibilidad de recibir una entrada masiva de capital adicional. Los inversores deben estar atentos a los vientos en contra macro provocados por la perturbación de la energía y la geopolítica; cuando las expectativas de liquidez se frustran, los activos de riesgo suelen enfrentar una revisión drástica de su valoración y riesgos de volatilidad. ⚠️
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