Bajo el telón de fondo de los ataques a infraestructuras energéticas en Oriente Medio y la interrupción de las rutas marítimas, los precios internacionales del petróleo se han disparado con fuerza, lo que ha provocado de forma directa que los principales índices bursátiles de Europa sufran presión desde la apertura de hoy. A la hora de redactar este informe, el índice STOXX 50 de Europa cae un 0,6%, el DAX alemán baja un 0,3%, el CAC 40 francés retrocede un 0,4%, el MIB italiano cae un 0,5%, el IBEX español desciende un 0,3% y solo el FTSE 100 del Reino Unido registra una subida leve del 0,3%.
El fuerte incremento del precio del petróleo no es un hecho aislado: ha dañado gravemente el optimismo del mercado sobre una desaceleración gradual de la inflación. El shock de la oferta energética, sumado a los datos recientes de inflación en Estados Unidos que han mantenido el calor, ha elevado bruscamente las expectativas de nuevas subidas de tipos de la Reserva Federal en la reunión de política de esta semana, hasta aproximadamente el 87%. Para los responsables de la formulación de políticas, la reaparición de la presión inflacionaria de tipo “importado” implica que el escenario de “tipos altos por más tiempo” (Higher for Longer) evolucionará de manera inevitable hacia una senda de política más restrictiva.
En el plano de la liquidez macro, el elevado coste de la energía impulsa las expectativas de inflación y obliga a que los rendimientos de la deuda soberana de los principales países vuelvan a subir. El índice del dólar también recibe un respaldo sólido. La doble presión en los mercados de acciones y bonos está acelerando la contracción de la liquidez global; el “burbujón” de valoraciones que había sido respaldado por expectativas de flexibilización ahora se enfrenta al riesgo de ser comprimido sin piedad.
Para activos de alto riesgo como las criptomonedas, el deterioro del entorno de liquidez macro constituirá un factor negativo sustancial. Antes de que se publique la decisión de la Reserva Federal, la aversión al riesgo ha aumentado de forma notable; se ha contenido la preferencia por el riesgo, y el conjunto del mercado cripto y $BTC afrontan retos severos, con retirada de liquidez y mayor volatilidad a corto plazo. Los inversores deben estar especialmente atentos a los riesgos a la baja que conlleve un endurecimiento de la política por encima de lo esperado.
#CrudeOil #Inflation #FedRateDecision
El fuerte incremento del precio del petróleo no es un hecho aislado: ha dañado gravemente el optimismo del mercado sobre una desaceleración gradual de la inflación. El shock de la oferta energética, sumado a los datos recientes de inflación en Estados Unidos que han mantenido el calor, ha elevado bruscamente las expectativas de nuevas subidas de tipos de la Reserva Federal en la reunión de política de esta semana, hasta aproximadamente el 87%. Para los responsables de la formulación de políticas, la reaparición de la presión inflacionaria de tipo “importado” implica que el escenario de “tipos altos por más tiempo” (Higher for Longer) evolucionará de manera inevitable hacia una senda de política más restrictiva.
En el plano de la liquidez macro, el elevado coste de la energía impulsa las expectativas de inflación y obliga a que los rendimientos de la deuda soberana de los principales países vuelvan a subir. El índice del dólar también recibe un respaldo sólido. La doble presión en los mercados de acciones y bonos está acelerando la contracción de la liquidez global; el “burbujón” de valoraciones que había sido respaldado por expectativas de flexibilización ahora se enfrenta al riesgo de ser comprimido sin piedad.
Para activos de alto riesgo como las criptomonedas, el deterioro del entorno de liquidez macro constituirá un factor negativo sustancial. Antes de que se publique la decisión de la Reserva Federal, la aversión al riesgo ha aumentado de forma notable; se ha contenido la preferencia por el riesgo, y el conjunto del mercado cripto y $BTC afrontan retos severos, con retirada de liquidez y mayor volatilidad a corto plazo. Los inversores deben estar especialmente atentos a los riesgos a la baja que conlleve un endurecimiento de la política por encima de lo esperado.
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