Según informó el “Financial Times”, a medida que el conflicto en Oriente Medio se intensifica y empuja al alza los precios globales de la energía, los responsables de la toma de decisiones del Banco de Inglaterra (BOE) afrontan en la reunión de política de esta semana una disyuntiva de tipos de interés aún más rigurosa. En la actualidad, el tipo de interés de referencia del Reino Unido se mantiene en el 3,75%, mientras que el proyecto de Presupuesto del Gobierno que se dará a conocer el 28 de octubre y la presión en los mercados de bonos están, además, intensificando el encendido debate interno en el Comité de Política Monetaria sobre si es necesario reanudar las subidas de tipos antes de fin de año.
El núcleo de esta evolución reside en el regreso del riesgo de inflación importada. Aunque el mercado había anticipado previamente que la probabilidad de que el Banco de Inglaterra subiera tipos en la reunión de los jueves era inferior a un tercio, el economista de Deutsche Bank, Sanjay Raja, señaló que, junto con el sólido crecimiento del PIB del Reino Unido y el alza del precio del petróleo, los argumentos para que el banco mantenga la política vigente se están debilitando de forma constante, y la paciencia de los responsables podría estar a punto de agotarse. Esto indica que las expectativas de relajación de los principales bancos centrales están encontrando una resistencia significativa por parte de la reimposición de presiones inflacionarias.
Desde la perspectiva de los mercados financieros macro, la sombra del estanflacionismo y el posible giro hacia un tono más “hawkish” del banco central respecto a su postura pueden suponer una presión sustancial sobre los activos de riesgo. El encarecimiento dispar de los costes energéticos, unido a que los tipos permanezcan mucho tiempo en niveles elevados, no solo elevará la libra esterlina y los rendimientos de los bonos globales, sino que también comprimirá directamente los márgenes de beneficios de las empresas, generando riesgos de reevaluación de valoraciones en las bolsas globales y en el mercado de crédito y agravando las preocupaciones por el endurecimiento de la liquidez.
Para el mercado de criptomonedas, la reiteración de las expectativas de una política monetaria más restrictiva es una señal de viento en contra clara. Si, con el Banco de Inglaterra como representante, los bancos centrales globales se ven obligados a prolongar el ciclo de restricción debido a la geopolítica y el rebote de la inflación, el entorno de liquidez global sufrirá una presión adicional. Bajo la doble compresión derivada del sentimiento de aversión al riesgo y los elevados costes de los fondos, activos de riesgo como $BTC podrían enfrentar en el corto plazo el reto de salidas de capital y un aumento de la volatilidad, y los inversores deben estar atentos al riesgo de ajustes en las valoraciones.📊
#BankOfEngland #InflationRisk #MacroEconomics
El núcleo de esta evolución reside en el regreso del riesgo de inflación importada. Aunque el mercado había anticipado previamente que la probabilidad de que el Banco de Inglaterra subiera tipos en la reunión de los jueves era inferior a un tercio, el economista de Deutsche Bank, Sanjay Raja, señaló que, junto con el sólido crecimiento del PIB del Reino Unido y el alza del precio del petróleo, los argumentos para que el banco mantenga la política vigente se están debilitando de forma constante, y la paciencia de los responsables podría estar a punto de agotarse. Esto indica que las expectativas de relajación de los principales bancos centrales están encontrando una resistencia significativa por parte de la reimposición de presiones inflacionarias.
Desde la perspectiva de los mercados financieros macro, la sombra del estanflacionismo y el posible giro hacia un tono más “hawkish” del banco central respecto a su postura pueden suponer una presión sustancial sobre los activos de riesgo. El encarecimiento dispar de los costes energéticos, unido a que los tipos permanezcan mucho tiempo en niveles elevados, no solo elevará la libra esterlina y los rendimientos de los bonos globales, sino que también comprimirá directamente los márgenes de beneficios de las empresas, generando riesgos de reevaluación de valoraciones en las bolsas globales y en el mercado de crédito y agravando las preocupaciones por el endurecimiento de la liquidez.
Para el mercado de criptomonedas, la reiteración de las expectativas de una política monetaria más restrictiva es una señal de viento en contra clara. Si, con el Banco de Inglaterra como representante, los bancos centrales globales se ven obligados a prolongar el ciclo de restricción debido a la geopolítica y el rebote de la inflación, el entorno de liquidez global sufrirá una presión adicional. Bajo la doble compresión derivada del sentimiento de aversión al riesgo y los elevados costes de los fondos, activos de riesgo como $BTC podrían enfrentar en el corto plazo el reto de salidas de capital y un aumento de la volatilidad, y los inversores deben estar atentos al riesgo de ajustes en las valoraciones.📊
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