• La votación de cloture del Senado sobre la Ley de Claridad está programada para el 15 de septiembre y requiere 60 votos para avanzar.
• La senadora Cynthia Lummis circuló el jueves un borrador revisado de la Ley de Claridad como marcador de negociación del Partido Republicano.
• Los demócratas exigen restricciones de ética sobre la participación en criptomonedas del presidente Donald Trump antes de proporcionar los votos faltantes.
Ley de Claridad: prueba del 15 de septiembre de Clarity Act
La Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales, ante todo, plasmaría en la legislación qué regulador estadounidense supervisa un activo digital, poniendo fin a la ambigüedad de “valores versus mercancía” que ha acompañado la regulación de XRP (XRP) desde que la SEC demandó a Ripple en diciembre de 2020. Para un token creado para liquidar pagos transfronterizos — el nicho que la industria ahora denomina PayFi — esa línea de clasificación decide si las ventas secundarias requieren registro de valores o si quedan bajo la supervisión de tipo mercado de mercancías: una cuestión que Ripple ha insistido en todo su caso de pagos transfronterizos de XRP. La respuesta también reconfiguraría la fijación de precios en el mercado más amplio de altcoins. Que el proyecto avance este mes depende de una votación de procedimiento que el Senado ha incluido para el 15 de septiembre, su primer día laborable de vuelta tras el receso de agosto. El obstáculo es una moción de cloture — la norma del Senado que exige 60 votos para cerrar el debate y hacer avanzar un proyecto hacia su aprobación final — y nadie dentro ni fuera del Capitolio afirma saber si esos votos están. Los líderes prepararon la votación en los últimos momentos antes de que la cámara se dispersara para su receso, pero el Senado no se atiene a calendarios estrictos, así que la fecha no está fijada en piedra. Los posibles desenlaces abarcan un abanico amplio: el proyecto avanza si llegan compromisos de última hora o si los demócratas acuerdan mantener el proceso abierto a enmiendas; fracasa, obligando a los demócratas a emitir un “no” público; o simplemente no se celebra la votación, algo que algunos expertos cripto consideran probable. Incluso un aplazamiento cortaría ambos sentidos: los optimistas lo verían como una prueba de que las conversaciones bipartidistas siguen avanzando, mientras que los escépticos considerarían que un recuento de votos no llega a una mayoría simple. Y aun una victoria en la primera votación resolvería poco por sí sola: un proceso de enmiendas, un debate ampliado y una ruta de múltiples etapas seguirían por delante. En resumen, el 15 de septiembre casi con seguridad no es el momento en que se decide el destino de la Ley de Claridad.
El borrador de Lummis supera las líneas rojas demócratas
El último texto de negociación, distribuido el jueves por la senadora Cynthia Lummis, una de las principales negociadoras republicanas del proyecto de ley, se presentó como la consolidación de los compromisos ya alcanzados con los demócratas más el trabajo adicional realizado durante el receso de agosto. Los demócratas no han respondido, y el senador Ruben Gallego, un negociador clave de su lado, ha desviado visiblemente su atención hacia los riesgos de la inteligencia artificial. El precio declarado por su partido para cerrar el déficit de votos sigue siendo un marco de ética que reduciría significativamente la participación personal del presidente Donald Trump en las criptomonedas; los demócratas sostienen que las restricciones que Trump ya aceptó —las primeras de este tipo para un presidente en funciones— podrían eludirse con facilidad. Un puñado de republicanos objeta en dirección opuesta, citando una disposición sobre rendimiento de stablecoins que temen que permitiría que las stablecoins de pago rivalicen con las cuentas de depósito que generan intereses de los bancos comunitarios: una sensibilidad que toca el propio impulso de Ripple para ampliar el RLUSD. La Casa Blanca se está inclinando hacia ello: el secretario del Tesoro, Scott Bessent, instó a los legisladores a “acordar la moción para proceder y continuar el proceso legislativo”, mientras que la CEO de la Asociación Blockchain, Summer Mersinger, describió la votación como “un momento definitorio para la próxima generación de la innovación financiera”. También se ha suavizado la postura de la industria. Coinbase, que antes ayudó a descarrilar la legislación por la cuestión del rendimiento, ahora señala que puede vivir con el fracaso: el CEO Brian Armstrong dijo que si el proyecto de ley se aprueba, “tenemos legislación”, y si no, los reguladores de EE. UU. avanzarán con reglas para llenar el vacío. El calendario es la restricción más dura. Se prevé que el Senado salga de la ciudad a comienzos de octubre, antes de las elecciones del 3 de noviembre para los comicios de mitad de mandato, y la Cámara no está programada para volver hasta después de la elección, por lo que cualquier texto aprobado por el Senado esperaría semanas para la concurrencia antes de llegar al escritorio del presidente. Si el proyecto de ley se atrasa más allá de esa ventana, el plan de contingencia es un anexo de “lame duck” a un vehículo de aprobación obligatoria, como la Ley de Autorización de Defensa Nacional: porque una vez que el nuevo Congreso se reúna en enero de 2027, todos los asuntos pendientes se reinician.
La disposición sobre rendimiento que decide la votación
La lectura de COINOTAG del propio instrumento: nada aquí vincula a nadie todavía. La Ley de Claridad es una propuesta —un borrador de discusión del Senado— que no tiene fuerza de ley ni fecha efectiva hasta que ambas cámaras aprueben un texto idéntico y se firme; tal como está redactada, obligaría a la SEC y la CFTC a una supervisión dividida de los mercados de activos digitales, pero solo entonces. La disposición que más trabajo hace es el lenguaje sobre rendimiento de las stablecoins: suavizarlo o eliminarlo, y los republicanos que mantienen la postura contraria alegando exposición a bancos comunitarios podrían cambiar, alterando por completo la aritmética de los 60 votos. Para XRP, el activo de liquidación transfronteriza de Ripple, la recompensa está en la disposición de clasificación, que codificaría lo que Ripple gastó aproximadamente cuatro años litigando; y los mercados han comenzado a fijar precio a ese resultado, con entradas de ETF spot de XRP ya señalando la posición institucional de cara a la votación.