¡La probabilidad de alza de tasas de la Fed la próxima semana supera el 87%! BTC volverá a caer
Los datos más recientes del CME FedWatch muestran que el mercado ya tiene fijado en un 87% el alza de 1 punto (25 puntos básicos) en la reunión de la Fed del 15 al 16 de septiembre. En Polymarket, la apuesta por una subida de tasas también llegó al 83%.
Esto podría significar que la Reserva Federal mantenga sin cambios sus tasas por quinta vez consecutiva, en lo que sería el primer giro de política durante el mandato del nuevo presidente, <span>Kevin Warsh</span>. Pero más que preguntarse “si subirá o no”, la mayoría está observando: cómo se escribirá el gráfico de puntos, cómo se ajustará el tono de la conferencia de prensa, y qué nuevas turbulencias podría desatar un alza del Banco de Japón en la misma semana...
El aumento de la probabilidad de esta alza no es un salto único, sino una superposición en tres etapas.
A finales de agosto, en su discurso de Jackson Hole, en una sola intervención llevó las expectativas del mercado del 35.4% al 55.7%. En ese momento, señaló que los datos de inflación mejores de lo esperado durante el verano no demuestran que la tendencia subyacente ya haya mejorado de manera clara; la Fed necesita tener confianza en que la inflación volverá de forma lo bastante clara y rápida al objetivo. Esta frase, por sí sola, ya marcó el tono para la reunión de septiembre.
Después de que se publicaran, el 8 de septiembre, los datos de empleo no agrícola, la probabilidad volvió a incrementarse.
Al mismo tiempo, el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años se disparó durante la sesión hasta 4.954%, un máximo desde octubre de 2023, lo que refleja que el mercado ya anticipó la fijación de precios de una subida de tasas.
El último empujón fue el CPI de agosto que publicó el Departamento de Estadísticas Laborales de EE. UU. el 11 de septiembre: inflación mensual de 0.4% (valor anterior 0.1%) e inflación anual de 3.4%. El CPI subyacente aumentó 0.3% mensual, por encima de la expectativa del mercado de 0.2%.
Al día siguiente de conocerse la información, el CME FedWatch mostró que la probabilidad de una subida saltó hasta 85.5%, y varias casas de futuros de tasas elevaron sus fijaciones incluso hasta 87% de una sola vez.
Los ETF de BTC al contado ya llevan cuatro días con salidas consecutivas, y el dinero ya está empezando a refugiarse.
Vale la pena prestar atención a que la Fed no será el único banco central que suba tasas la próxima semana. El Banco de Japón se reunirá del 17 al 18 de septiembre, y los 52 observadores del BoJ encuestados por Bloomberg prevén en su totalidad que después de la reunión del 18 de septiembre se suban las tasas. El consenso está en un alza de 1 punto a 1.25%, y el 93% espera que antes de enero del próximo año se vuelva a subir una vez.
Las declaraciones recientes del gobernador del BoJ, <span>Kazuo Ueda</span>, también insinúan que podría haber una subida este mes.
El Banco Central Europeo, por su parte, ya subió 1 punto a 2.65% el 10 de septiembre, adelantándose a la Fed.
Los tres grandes bancos centrales prácticamente giraron hacia la contracción en momentos similares. Para el mercado, esto significa que las operaciones de arbitraje del yen —que durante años han respaldado a los activos de riesgo— podrían intensificar la presión por cierres. Y si una subida de tasas del yen incrementa los costos de endeudamiento, existiría el incentivo de verse obligados a cerrar las posiciones apalancadas que originalmente tomaban deuda en yenes para comprar activos en dólares o criptomonedas; este es un riesgo de transmisión que puede subestimarse más fácilmente que incluso la propia alza de la Fed.
Comienza el ciclo de alza de tasas; entonces, ¿BTC volverá a caer?......
Los datos más recientes del CME FedWatch muestran que el mercado ya tiene fijado en un 87% el alza de 1 punto (25 puntos básicos) en la reunión de la Fed del 15 al 16 de septiembre. En Polymarket, la apuesta por una subida de tasas también llegó al 83%.
Esto podría significar que la Reserva Federal mantenga sin cambios sus tasas por quinta vez consecutiva, en lo que sería el primer giro de política durante el mandato del nuevo presidente, <span>Kevin Warsh</span>. Pero más que preguntarse “si subirá o no”, la mayoría está observando: cómo se escribirá el gráfico de puntos, cómo se ajustará el tono de la conferencia de prensa, y qué nuevas turbulencias podría desatar un alza del Banco de Japón en la misma semana...
El aumento de la probabilidad de esta alza no es un salto único, sino una superposición en tres etapas.
A finales de agosto, en su discurso de Jackson Hole, en una sola intervención llevó las expectativas del mercado del 35.4% al 55.7%. En ese momento, señaló que los datos de inflación mejores de lo esperado durante el verano no demuestran que la tendencia subyacente ya haya mejorado de manera clara; la Fed necesita tener confianza en que la inflación volverá de forma lo bastante clara y rápida al objetivo. Esta frase, por sí sola, ya marcó el tono para la reunión de septiembre.
Después de que se publicaran, el 8 de septiembre, los datos de empleo no agrícola, la probabilidad volvió a incrementarse.
Al mismo tiempo, el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años se disparó durante la sesión hasta 4.954%, un máximo desde octubre de 2023, lo que refleja que el mercado ya anticipó la fijación de precios de una subida de tasas.
El último empujón fue el CPI de agosto que publicó el Departamento de Estadísticas Laborales de EE. UU. el 11 de septiembre: inflación mensual de 0.4% (valor anterior 0.1%) e inflación anual de 3.4%. El CPI subyacente aumentó 0.3% mensual, por encima de la expectativa del mercado de 0.2%.
Al día siguiente de conocerse la información, el CME FedWatch mostró que la probabilidad de una subida saltó hasta 85.5%, y varias casas de futuros de tasas elevaron sus fijaciones incluso hasta 87% de una sola vez.
Los ETF de BTC al contado ya llevan cuatro días con salidas consecutivas, y el dinero ya está empezando a refugiarse.
Vale la pena prestar atención a que la Fed no será el único banco central que suba tasas la próxima semana. El Banco de Japón se reunirá del 17 al 18 de septiembre, y los 52 observadores del BoJ encuestados por Bloomberg prevén en su totalidad que después de la reunión del 18 de septiembre se suban las tasas. El consenso está en un alza de 1 punto a 1.25%, y el 93% espera que antes de enero del próximo año se vuelva a subir una vez.
Las declaraciones recientes del gobernador del BoJ, <span>Kazuo Ueda</span>, también insinúan que podría haber una subida este mes.
El Banco Central Europeo, por su parte, ya subió 1 punto a 2.65% el 10 de septiembre, adelantándose a la Fed.
Los tres grandes bancos centrales prácticamente giraron hacia la contracción en momentos similares. Para el mercado, esto significa que las operaciones de arbitraje del yen —que durante años han respaldado a los activos de riesgo— podrían intensificar la presión por cierres. Y si una subida de tasas del yen incrementa los costos de endeudamiento, existiría el incentivo de verse obligados a cerrar las posiciones apalancadas que originalmente tomaban deuda en yenes para comprar activos en dólares o criptomonedas; este es un riesgo de transmisión que puede subestimarse más fácilmente que incluso la propia alza de la Fed.
Comienza el ciclo de alza de tasas; entonces, ¿BTC volverá a caer?......
