Las estructuras de comisiones en DeFi son una de las señales con más densidad de información disponibles sobre un protocolo y, a la vez, una de las más consistentemente ignoradas. La mayoría de la gente revisa el APR y el TVL. La estructura de comisiones, quién paga, quién recibe, cuánto, bajo qué condiciones, te dice más sobre el diseño real de incentivos de un protocolo que cualquiera de esos números. Un protocolo que cobra comisiones a los usuarios y las distribuye por completo a los titulares de tokens está haciendo una declaración de diseño diferente a la de uno que las quema, una que las dirige a una tesorería o una que las divide entre los LP y los titulares de tokens. Cada elección crea una alineación distinta entre usuarios, LP, titulares de tokens y la dirección a largo plazo del protocolo. El modelo de comisiones de STONfi vale la pena leerlo con claridad porque crea alineaciones específicas que afectan la forma en que pienso sobre mantener STON frente a cultivarlo con él. Los LP ganan un 0,2% en cada operación a través de su fondo. Las comisiones del protocolo se convierten en STON mediante una compra en el mercado. El STON convertido se quema permanentemente. La quema reduce la oferta circulante con cada evento que genera comisiones. Este diseño crea una cadena directa entre la actividad del protocolo y la dinámica de suministro de STON. Más volumen significa más comisiones. Más comisiones significa más STON comprado y quemado. Un protocolo con un mecanismo deflacionario que opera a través de actividad genuina en lugar de hacerlo mediante restricción artificial de la oferta tiene un perfil a largo plazo diferente al de uno que no lo tiene. La estructura de comisiones también te dice algo sobre a quién se diseñó primero para servir el protocolo. La comisión de LP de STONfi del 0,2% existe porque los LP son la infraestructura de la que el protocolo depende. Si los LP no depositan liquidez, no hay fondos para que los usuarios negocien. Recompensar a los LP directamente mediante comisiones es la elección de diseño que alinea a las personas que proporcionan la infraestructura con la operación continua del protocolo. El APR es lo que el programa está pagando. La estructura de comisiones es lo que el protocolo realmente considera importante. Explora @ston_fi → https://app.ston.fi/swap $PI $BTC