Perspectiva macro para la próxima semana: tres grandes bancos centrales de EE. UU., Japón y Reino Unido saldrán a escena; la probabilidad de subidas de tipos de la Fed se acerca al 90%
En una semana de negociación en la que el precio del petróleo vuelve a situarse en los 100 dólares y las expectativas de inflación vuelven a repuntar, las tres líneas maestras que mueven los activos globales son la fijación de precios de una subida de tipos de la Fed, los riesgos de suministro en Oriente Medio y los tipos de interés a largo plazo.
Esta semana, en EE. UU. se publicaron sucesivamente los datos de PPI de agosto y de CPI de agosto. En concreto, el PPI interanual subió hasta el 5,4%, por encima de la previsión del mercado (5,3%). El CPI interanual se situó en el 3,4%, en línea con julio, y conforme a lo esperado; pero el CPI subyacente, en términos intermensuales, aumentó un 0,3%, por encima de la previsión del 0,2%. Tras conocerse los datos, el mercado de swaps de tipos elevó con rapidez la fijación de precios de una subida de tipos de la Fed para la próxima semana, hasta aproximadamente el 90%; antes de la publicación, estaba en el 69%. Incluso se ha llegado a incorporar al precio del mercado las dos subidas de tipos previstas para el año por completo. Sin embargo, después de que el CPI se publicara el viernes, los tres principales índices cerraron al alza en conjunto, alrededor de un 1%, poniendo fin a una racha de cuatro caídas consecutivas en la sesión.
Los puntos que el mercado prestará especial atención en la nueva semana (todos en horario de Pekín) son los siguientes:
El martes a las 20:30: índice de manufacturas de la Fed de Nueva York de septiembre; índice de precios de importación de EE. UU. de agosto (tasa mensual); y tasa mensual de ventas mayoristas de Canadá de julio.
El miércoles a las 17:00: producción industrial de la zona euro de julio (tasa mensual).
El miércoles a las 20:30: ventas minoristas de EE. UU. de agosto (tasa mensual) y ventas minoristas subyacentes de EE. UU. de agosto (tasa mensual).
El miércoles a las 22:00: existencias empresariales de EE. UU. de julio (tasa mensual); e índice del mercado inmobiliario NAHB de EE. UU. de septiembre.
El jueves a las 02:00: la Fed publica su decisión de tipos del FOMC y el resumen de expectativas económicas.
El jueves a las 02:30: el presidente de la Fed, Wosch, celebra una rueda de prensa sobre política monetaria.
El jueves a las 17:00: cifra final de la tasa anual del IPC de la zona euro de agosto; y cifra final de la tasa anual del IPC subyacente de la zona euro de agosto.
El jueves a las 19:00: el Banco de Inglaterra publica su decisión de tipos.
El jueves a las 20:30: solicitudes iniciales de desempleo de la semana hasta el 12 de septiembre en EE. UU.; total de inicios de viviendas de EE. UU. de agosto (a tasa anual); total de permisos de construcción de EE. UU. de agosto; e índice de manufacturas de la Fed de Filadelfia de septiembre.
El viernes a las 11:00: el Banco de Japón publica su decisión de tipos.
El viernes a las 16:00: cuenta corriente ajustada estacionalmente de la zona euro de julio.
El viernes a las 21:15: tasa mensual de la producción industrial de EE. UU. de agosto.
El viernes a las 21:15: tasa mensual del indicador adelantado del Conference Board de EE. UU. de agosto.
En una semana de negociación en la que el precio del petróleo vuelve a situarse en los 100 dólares y las expectativas de inflación vuelven a repuntar, las tres líneas maestras que mueven los activos globales son la fijación de precios de una subida de tipos de la Fed, los riesgos de suministro en Oriente Medio y los tipos de interés a largo plazo.
Esta semana, en EE. UU. se publicaron sucesivamente los datos de PPI de agosto y de CPI de agosto. En concreto, el PPI interanual subió hasta el 5,4%, por encima de la previsión del mercado (5,3%). El CPI interanual se situó en el 3,4%, en línea con julio, y conforme a lo esperado; pero el CPI subyacente, en términos intermensuales, aumentó un 0,3%, por encima de la previsión del 0,2%. Tras conocerse los datos, el mercado de swaps de tipos elevó con rapidez la fijación de precios de una subida de tipos de la Fed para la próxima semana, hasta aproximadamente el 90%; antes de la publicación, estaba en el 69%. Incluso se ha llegado a incorporar al precio del mercado las dos subidas de tipos previstas para el año por completo. Sin embargo, después de que el CPI se publicara el viernes, los tres principales índices cerraron al alza en conjunto, alrededor de un 1%, poniendo fin a una racha de cuatro caídas consecutivas en la sesión.
Los puntos que el mercado prestará especial atención en la nueva semana (todos en horario de Pekín) son los siguientes:
El martes a las 20:30: índice de manufacturas de la Fed de Nueva York de septiembre; índice de precios de importación de EE. UU. de agosto (tasa mensual); y tasa mensual de ventas mayoristas de Canadá de julio.
El miércoles a las 17:00: producción industrial de la zona euro de julio (tasa mensual).
El miércoles a las 20:30: ventas minoristas de EE. UU. de agosto (tasa mensual) y ventas minoristas subyacentes de EE. UU. de agosto (tasa mensual).
El miércoles a las 22:00: existencias empresariales de EE. UU. de julio (tasa mensual); e índice del mercado inmobiliario NAHB de EE. UU. de septiembre.
El jueves a las 02:00: la Fed publica su decisión de tipos del FOMC y el resumen de expectativas económicas.
El jueves a las 02:30: el presidente de la Fed, Wosch, celebra una rueda de prensa sobre política monetaria.
El jueves a las 17:00: cifra final de la tasa anual del IPC de la zona euro de agosto; y cifra final de la tasa anual del IPC subyacente de la zona euro de agosto.
El jueves a las 19:00: el Banco de Inglaterra publica su decisión de tipos.
El jueves a las 20:30: solicitudes iniciales de desempleo de la semana hasta el 12 de septiembre en EE. UU.; total de inicios de viviendas de EE. UU. de agosto (a tasa anual); total de permisos de construcción de EE. UU. de agosto; e índice de manufacturas de la Fed de Filadelfia de septiembre.
El viernes a las 11:00: el Banco de Japón publica su decisión de tipos.
El viernes a las 16:00: cuenta corriente ajustada estacionalmente de la zona euro de julio.
El viernes a las 21:15: tasa mensual de la producción industrial de EE. UU. de agosto.
El viernes a las 21:15: tasa mensual del indicador adelantado del Conference Board de EE. UU. de agosto.
