La inflación se está enfriando en casi todas partes. Hemos pasado de la alarma de 2021-2022 a algo más cercano a la normalidad en la mayoría de las economías importantes.
Hay algunas cosas que llaman la atención:
Los EE. UU. están alrededor del 2,4 %: no es perfecto, pero es manejable. Europa está en un territorio similar. Incluso Japón, después de décadas de preocupaciones por la deflación, está funcionando un poco caliente, con un 3 % o más.
¿Los casos atípicos? Turquía sigue lidiando con una inflación de dos dígitos. Argentina es un desastre, como de costumbre. Pero para el mundo desarrollado, en su mayoría volvemos a la zona con la que los bancos centrales pueden vivir.
Lo que esto significa: los recortes de tasas vuelven a estar sobre la mesa. La Fed, el BCE y otros tienen margen para aliviar sin parecer imprudentes. Eso es un viento de cola para los activos de riesgo.
Pero ojo con esto: que la inflación baje no significa que los precios hayan vuelto a bajar. Tus alimentos, el alquiler y el seguro siguen mucho más altos que en 2019. Lo que se desaceleró fue la *tasa de aumento*. La gente confunde estas dos cosas todo el tiempo.
En resumen: el susto por la inflación se está desvaneciendo, lo cual es bueno para los mercados. Pero no esperes que tu costo de vida se reajuste mágicamente. No va a ocurrir.
Hay algunas cosas que llaman la atención:
Los EE. UU. están alrededor del 2,4 %: no es perfecto, pero es manejable. Europa está en un territorio similar. Incluso Japón, después de décadas de preocupaciones por la deflación, está funcionando un poco caliente, con un 3 % o más.
¿Los casos atípicos? Turquía sigue lidiando con una inflación de dos dígitos. Argentina es un desastre, como de costumbre. Pero para el mundo desarrollado, en su mayoría volvemos a la zona con la que los bancos centrales pueden vivir.
Lo que esto significa: los recortes de tasas vuelven a estar sobre la mesa. La Fed, el BCE y otros tienen margen para aliviar sin parecer imprudentes. Eso es un viento de cola para los activos de riesgo.
Pero ojo con esto: que la inflación baje no significa que los precios hayan vuelto a bajar. Tus alimentos, el alquiler y el seguro siguen mucho más altos que en 2019. Lo que se desaceleró fue la *tasa de aumento*. La gente confunde estas dos cosas todo el tiempo.
En resumen: el susto por la inflación se está desvaneciendo, lo cual es bueno para los mercados. Pero no esperes que tu costo de vida se reajuste mágicamente. No va a ocurrir.
