Los hogares de EE. UU. acaban de alcanzar un nuevo récord: el 48,2% de sus activos financieros ahora está en acciones. Es todo, desde la tenencia directa de acciones hasta lo que se esconde dentro de planes de pensiones, fondos mutuos y seguros de vida.
Para ponerlo en perspectiva:
• Ahora estamos 10 puntos porcentuales por encima del máximo del pico de las puntocom de 2000 (38,7%)
• Entre 1974 y 1992, esta cifra ni siquiera llegó a rozar el 20%
• Solo desde el mercado bajista de 2022, hemos sumado casi 14 puntos porcentuales
Esto no es solo una cuestión de que suban los precios de las acciones. Se trata de un cambio estructural en la forma en que los estadounidenses mantienen la riqueza. Más 401(k), más fondos indexados, más participación minorista, más flujos pasivos.
La pregunta no es si la gente está muy invertida. Lo está, claramente. La pregunta es qué ocurre cuando esta concentración se encuentra con la próxima gran caída.
Los propietarios de activos han estado ganando durante más de una década. Pero, en estos niveles, las apuestas para el próximo ciclo acaban de subir muchísimo.
Para ponerlo en perspectiva:
• Ahora estamos 10 puntos porcentuales por encima del máximo del pico de las puntocom de 2000 (38,7%)
• Entre 1974 y 1992, esta cifra ni siquiera llegó a rozar el 20%
• Solo desde el mercado bajista de 2022, hemos sumado casi 14 puntos porcentuales
Esto no es solo una cuestión de que suban los precios de las acciones. Se trata de un cambio estructural en la forma en que los estadounidenses mantienen la riqueza. Más 401(k), más fondos indexados, más participación minorista, más flujos pasivos.
La pregunta no es si la gente está muy invertida. Lo está, claramente. La pregunta es qué ocurre cuando esta concentración se encuentra con la próxima gran caída.
Los propietarios de activos han estado ganando durante más de una década. Pero, en estos niveles, las apuestas para el próximo ciclo acaban de subir muchísimo.
