#CPI数据来袭能否触发9月加息
Tras la publicación del PPI y el CPI, varias instituciones revisan al alza las expectativas de subidas de tipos para septiembre
¿Por qué, después de que los conflictos geopolíticos dispararan el precio del petróleo, el mercado de criptomonedas y la bolsa de EE. UU. aún pueden resistir con fuerza las expectativas de nuevas subidas de tipos?
Los últimos datos de agosto realmente hicieron que el mercado se pusiera en alerta: el PPI interanual se disparó hasta el 5,4%, y el CPI intermensual subió a 0,4%. La situación en Oriente Medio empujó el precio del petróleo por encima de los 100 dólares, convirtiéndose directamente en la fuente de esta segunda oleada de inflación
En el mercado de futuros de tipos de interés, la apuesta a una nueva subida de 25 puntos básicos en septiembre se disparó al instante; incluso bancos de inversión como Goldman Sachs y TD también se replantearon su postura y advirtieron que la ventana de subidas podría reabrirse
Pero si observamos con detenimiento el panorama, veamos cómo han cambiado los activos de riesgo
▶️ La inflación “central” cuenta otra historia
Al excluir la energía, el CPI subyacente interanual baja a 2,4%. El mercado sabe que este rebote inflacionario se debe principalmente a una transmisión puntual del precio del petróleo, y no a un recalentamiento general del consumo
▶️ Una división sutil en las características de los activos
La bolsa de EE. UU. sigue una lógica de resistencia de la economía, mientras que el BTC, ante la depreciación monetaria y las fricciones geopolíticas, está siendo visto nuevamente por una parte del capital como un refugio y una cobertura contra la inflación
▶️ El centro del juego ya no está en septiembre
Si se suben o no 25 puntos básicos, el mercado ya ha digerido gran parte del impacto. Ahora, lo que más importa es lo que el presidente de la Reserva Federal diga después de la reunión
A continuación, la clave está en la reunión del FOMC del 17 de septiembre: si la Fed solo utiliza las subidas como un recurso defensivo ante el alto precio del petróleo, sin establecer una orientación para iniciar un ciclo de endurecimiento a largo plazo, tras disiparse las noticias negativas es muy probable que BTC y la bolsa de EE. UU. reciban una ronda de repunte
Por el contrario, si el “diagrama de puntos” eleva de forma significativa el umbral de los tipos de interés a largo plazo, el verdadero test definitivo para la contracción de la liquidez recién llegaría. En este momento, en lugar de caer en una postura de venta ciega, mantener la caja y esperar a que caiga la “carga” es una estrategia más prudente
$BTC
$ETH
$XAUT
DYOR
Tras la publicación del PPI y el CPI, varias instituciones revisan al alza las expectativas de subidas de tipos para septiembre
¿Por qué, después de que los conflictos geopolíticos dispararan el precio del petróleo, el mercado de criptomonedas y la bolsa de EE. UU. aún pueden resistir con fuerza las expectativas de nuevas subidas de tipos?
Los últimos datos de agosto realmente hicieron que el mercado se pusiera en alerta: el PPI interanual se disparó hasta el 5,4%, y el CPI intermensual subió a 0,4%. La situación en Oriente Medio empujó el precio del petróleo por encima de los 100 dólares, convirtiéndose directamente en la fuente de esta segunda oleada de inflación
En el mercado de futuros de tipos de interés, la apuesta a una nueva subida de 25 puntos básicos en septiembre se disparó al instante; incluso bancos de inversión como Goldman Sachs y TD también se replantearon su postura y advirtieron que la ventana de subidas podría reabrirse
Pero si observamos con detenimiento el panorama, veamos cómo han cambiado los activos de riesgo
▶️ La inflación “central” cuenta otra historia
Al excluir la energía, el CPI subyacente interanual baja a 2,4%. El mercado sabe que este rebote inflacionario se debe principalmente a una transmisión puntual del precio del petróleo, y no a un recalentamiento general del consumo
▶️ Una división sutil en las características de los activos
La bolsa de EE. UU. sigue una lógica de resistencia de la economía, mientras que el BTC, ante la depreciación monetaria y las fricciones geopolíticas, está siendo visto nuevamente por una parte del capital como un refugio y una cobertura contra la inflación
▶️ El centro del juego ya no está en septiembre
Si se suben o no 25 puntos básicos, el mercado ya ha digerido gran parte del impacto. Ahora, lo que más importa es lo que el presidente de la Reserva Federal diga después de la reunión
A continuación, la clave está en la reunión del FOMC del 17 de septiembre: si la Fed solo utiliza las subidas como un recurso defensivo ante el alto precio del petróleo, sin establecer una orientación para iniciar un ciclo de endurecimiento a largo plazo, tras disiparse las noticias negativas es muy probable que BTC y la bolsa de EE. UU. reciban una ronda de repunte
Por el contrario, si el “diagrama de puntos” eleva de forma significativa el umbral de los tipos de interés a largo plazo, el verdadero test definitivo para la contracción de la liquidez recién llegaría. En este momento, en lugar de caer en una postura de venta ciega, mantener la caja y esperar a que caiga la “carga” es una estrategia más prudente
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