Es otro año más de la cumbre de los países BRICS (BRICS), que se celebra en la nueva Delhi, India. A Ajian le interesa especialmente este asunto, no solo porque yo mismo participé en la preparación de la cumbre de 2023 en Sudáfrica, sino también porque el tema de la cumbre destaca aún más en un momento en que el dólar se debilita. Los ministros de Finanzas y los presidentes de los bancos centrales de los BRICS ya habían propuesto anteriormente impulsar la interconexión de los sistemas de pagos, así como pagos transfronterizos más baratos y rápidos
Hay que decir que tampoco es nada sorprendente: cada cierto tiempo alguien afirma que los BRICS van a sustituir al dólar, y yo no estoy muy de acuerdo con una narrativa tan simplista. El sistema del dólar es demasiado profundo: los bonos, los bancos, el comercio, las materias primas y los derivados financieros están todos vinculados entre sí. En el corto plazo, los BRICS ni siquiera podrían sustituirlo de manera integral
Según Ajian, el sentido de la cumbre de los BRICS radica más en poder hacer otra cosa: lograr que más países tengan una segunda ruta. En el sistema financiero, lo más importante no es quién puede sustituir por completo a quién, sino si tienes un plan alternativo. Esta dirección es más digna de atención que las cuatro palabras “desdolarización”, y forma parte de la misma gran tendencia que incluye las stablecoins (monedas estables), las CBDC y las RWA, siendo una rama diferente
Volviendo al tema, el problema de la cumbre actual también es muy evidente. Esta cumbre cuenta con miembros como China, India, Rusia, Irán y Emiratos Árabes Unidos. India y Rusia mantienen una buena relación, pero India depende del mercado estadounidense; Irán y Emiratos Árabes Unidos son miembros de los BRICS, pero se encuentran en posiciones distintas dentro de un conflicto regional. Así que si los BRICS realmente quieren convertirse en un sistema financiero unificado, dista mucho de ser tan fácil como gritar consignas
La valoración de Ajian es que a corto plazo los BRICS le será difícil sustituir al dólar, pero sí pueden impulsar a más países a empezar a reducir los riesgos derivados de depender de un único sistema de liquidación. Esto, en cambio, podría dejar espacio para las stablecoins, las redes regionales de pagos y la liquidación con monedas digitales
Hay que decir que tampoco es nada sorprendente: cada cierto tiempo alguien afirma que los BRICS van a sustituir al dólar, y yo no estoy muy de acuerdo con una narrativa tan simplista. El sistema del dólar es demasiado profundo: los bonos, los bancos, el comercio, las materias primas y los derivados financieros están todos vinculados entre sí. En el corto plazo, los BRICS ni siquiera podrían sustituirlo de manera integral
Según Ajian, el sentido de la cumbre de los BRICS radica más en poder hacer otra cosa: lograr que más países tengan una segunda ruta. En el sistema financiero, lo más importante no es quién puede sustituir por completo a quién, sino si tienes un plan alternativo. Esta dirección es más digna de atención que las cuatro palabras “desdolarización”, y forma parte de la misma gran tendencia que incluye las stablecoins (monedas estables), las CBDC y las RWA, siendo una rama diferente
Volviendo al tema, el problema de la cumbre actual también es muy evidente. Esta cumbre cuenta con miembros como China, India, Rusia, Irán y Emiratos Árabes Unidos. India y Rusia mantienen una buena relación, pero India depende del mercado estadounidense; Irán y Emiratos Árabes Unidos son miembros de los BRICS, pero se encuentran en posiciones distintas dentro de un conflicto regional. Así que si los BRICS realmente quieren convertirse en un sistema financiero unificado, dista mucho de ser tan fácil como gritar consignas
La valoración de Ajian es que a corto plazo los BRICS le será difícil sustituir al dólar, pero sí pueden impulsar a más países a empezar a reducir los riesgos derivados de depender de un único sistema de liquidación. Esto, en cambio, podría dejar espacio para las stablecoins, las redes regionales de pagos y la liquidación con monedas digitales
