El miembro del Consejo de Gobierno del BCE, Robert Holzmann, lanzó una advertencia de tono hawkish al conceder una entrevista al Financial Times del Reino Unido, después de completar el segundo aumento de tipos del BCE el jueves. Señaló con claridad que, a medida que la situación en Oriente Medio se tensa y los precios de la energía se mantienen elevados, el riesgo de que la inflación se alce es significativamente mayor que hace varios meses. Si el precio internacional del petróleo se mantiene cerca de 100 dólares por barril hasta finales de año, el BCE se verá obligado a elevar adicionalmente el tipo de interés clave.
Desde la perspectiva de los datos, desde que el acuerdo de alto el fuego entre Irán e Israel se rompiera a principios de julio, el precio del crudo ha aumentado más de un 45% y ha superado con fuerza el umbral de 100 dólares por barril. El precio del gas natural en Europa, desde junio, también se ha casi duplicado hasta rondar los 80 euros por megavatio hora. Las declaraciones de Holzmann envían al mercado una señal clara de un endurecimiento de la liquidez, lo que indica que, mientras el choque de oferta en el frente energético continúe filtrándose a la inflación subyacente, el banco central no iniciará fácilmente un ciclo de recortes. El riesgo en la cola de una política monetaria restrictiva aún no se ha eliminado por completo.
En los mercados financieros tradicionales, el nivel elevado del petróleo y del gas eleva directamente las expectativas de inflación a mediano y largo plazo, y mantiene las rentabilidades de los bonos de referencia en Europa y Estados Unidos con una trayectoria firme. El dólar y los fondos de refugio reciben apoyo técnico. Sin embargo, los aumentos de costos provocados por la energía suelen tener un carácter de impulsos por etapas. Después de que el mercado digiera esta ronda de comentarios hawkish, y con la aparición de un nuevo reequilibrio entre oferta y demanda en los fundamentales, los precios de la energía probablemente construyan una estructura de doble techo en la zona de resistencia clave y luego comiencen a caer. En ese momento, la presión por el endurecimiento se liberará de forma significativa.
Para el mercado de las criptomonedas, una presión hawkish breve a nivel macro suele ir acompañada de que se agote el factor negativo en las expectativas de liquidez. $BTC ha mostrado una resiliencia extremadamente fuerte de los activos on-chain durante la absorción del ambiente de pesimismo por los aumentos de tipos, y actualmente el precio está consolidando una base en un rango de fuerte soporte; la estructura sigue siendo saludable. En cuanto se agote el impulso del petróleo y se levante la presión macro, la preferencia por el riesgo volverá rápidamente y detonará una nueva ronda de tendencia alcista.📈
#ECB #原油 #Economía macro
Desde la perspectiva de los datos, desde que el acuerdo de alto el fuego entre Irán e Israel se rompiera a principios de julio, el precio del crudo ha aumentado más de un 45% y ha superado con fuerza el umbral de 100 dólares por barril. El precio del gas natural en Europa, desde junio, también se ha casi duplicado hasta rondar los 80 euros por megavatio hora. Las declaraciones de Holzmann envían al mercado una señal clara de un endurecimiento de la liquidez, lo que indica que, mientras el choque de oferta en el frente energético continúe filtrándose a la inflación subyacente, el banco central no iniciará fácilmente un ciclo de recortes. El riesgo en la cola de una política monetaria restrictiva aún no se ha eliminado por completo.
En los mercados financieros tradicionales, el nivel elevado del petróleo y del gas eleva directamente las expectativas de inflación a mediano y largo plazo, y mantiene las rentabilidades de los bonos de referencia en Europa y Estados Unidos con una trayectoria firme. El dólar y los fondos de refugio reciben apoyo técnico. Sin embargo, los aumentos de costos provocados por la energía suelen tener un carácter de impulsos por etapas. Después de que el mercado digiera esta ronda de comentarios hawkish, y con la aparición de un nuevo reequilibrio entre oferta y demanda en los fundamentales, los precios de la energía probablemente construyan una estructura de doble techo en la zona de resistencia clave y luego comiencen a caer. En ese momento, la presión por el endurecimiento se liberará de forma significativa.
Para el mercado de las criptomonedas, una presión hawkish breve a nivel macro suele ir acompañada de que se agote el factor negativo en las expectativas de liquidez. $BTC ha mostrado una resiliencia extremadamente fuerte de los activos on-chain durante la absorción del ambiente de pesimismo por los aumentos de tipos, y actualmente el precio está consolidando una base en un rango de fuerte soporte; la estructura sigue siendo saludable. En cuanto se agote el impulso del petróleo y se levante la presión macro, la preferencia por el riesgo volverá rápidamente y detonará una nueva ronda de tendencia alcista.📈
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