Veamos mi análisis
> Acaban de publicarse los últimos datos de Nóminas No Agrícolas de EE. UU., y esto cambia las reglas del juego: el empleo aumentó en 162.000 en agosto, ¡superando con creces la expectativa de consenso de solo 55.000! Con la tasa de desempleo manteniéndose estable en 4,1% y los ingresos promedio por hora en aumento, el mercado laboral sigue mostrando una resiliencia sorprendente.
Pero ahora, todas las miradas están puestas en el próximo informe del IPC.
¿Caminar o Esperar?
> Dado este informe de empleo más fuerte de lo esperado, aumenta la presión sobre la Reserva Federal. Aunque la Fed ha mantenido recientemente su rango de tasa de interés en 3,50%–3,75%, un IPC caliente podría inclinar la balanza y volver a poner sobre la mesa una subida de tasas para combatir la inflación persistente. Sin embargo, si la inflación muestra señales de enfriamiento, la Fed podría mantener las tasas con confianza y señalar un camino más favorable. ¿Mi escenario base? Que mantendrán las tasas por ahora, pero el discurso se volverá más “hawkish” (duro) como precaución dependiente de los datos.
¿Alcista o bajista?
Estoy inclinándome con cautela hacia una postura alcista sobre el oro y sobre acciones defensivas selectivas. Con la incertidumbre macroeconómica aún presente, el oro sigue siendo una buena cobertura contra cualquier repunte inesperado de la inflación o cambios repentinos de política, mientras que las acciones de calidad pueden resistir un entorno de tipos de interés “más altos por más tiempo”.
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