LAS ACCIONES, BITCOIN Y EL ORO ESTÁN RALLANDO AL MISMO TIEMPO CON LOS MISMOS DATOS QUE ACABAN DE EMPUJAR LAS POSIBILIDADES DE UN AUMENTO DE TASAS DE LA FED HASTA EL 85%.
El IPC subyacente, en 2.4%, es el más bajo en más de 5 años.
Este es el dato que excluye alimentos y energía, por lo que refleja la parte “pegajosa” y subyacente de la inflación: cosas como la vivienda, los servicios y los bienes cotidianos, y ha estado cayendo de forma constante durante años.
El IPC general se mantuvo en 3.4%, pero eso está sostenido casi por completo por el petróleo, que se ha disparado debido a la guerra en Irán.
Se trata de un shock de oferta vinculado a un evento geopolítico específico, no de una señal de que la inflación impulsada por una demanda más amplia esté regresando.
Los activos de riesgo subieron en bloque con estos datos: las acciones, Bitcoin, el oro y la plata se movieron al alza a la vez.
Eso es el mercado apostando a que, al enfriarse la inflación subyacente, la Fed tendrá margen para mantener las tasas estables o incluso recortarlas más adelante este año.
Pero las probabilidades de una subida de tasas saltaron al 85% después de los mismos datos. Los mercados de tasas están apostando al resultado contrario: que la Fed suba las tasas en su próxima reunión.
Aquí está por qué estos dos mercados no se ponen de acuerdo.
El dato mensual subyacente llegó caliente: +0.3% frente al +0.2% esperado, impulsado por los servicios “supercore”, una medida que excluye tanto la energía como la vivienda.
Como el supercore no tiene nada que ver con el petróleo, ese “calor” parece demanda real, no solo el efecto de la guerra. Los mercados de tasas están reaccionando a ese único dato mensual fuerte.
Los activos de riesgo están reaccionando a la tendencia de 5 años en el número anual.
No pueden estar ambos en lo correcto por mucho tiempo.
Si la presión del petróleo se alivia y el supercore se enfría el próximo mes, esta apuesta la ganan los activos de riesgo.
Si el supercore sigue manteniéndose caliente, la Fed tiene margen para subir las tasas el 17 de septiembre, independientemente de la tendencia anual, y el rally de hoy en acciones y cripto parecería prematuro.
#CPIWatch
El IPC subyacente, en 2.4%, es el más bajo en más de 5 años.
Este es el dato que excluye alimentos y energía, por lo que refleja la parte “pegajosa” y subyacente de la inflación: cosas como la vivienda, los servicios y los bienes cotidianos, y ha estado cayendo de forma constante durante años.
El IPC general se mantuvo en 3.4%, pero eso está sostenido casi por completo por el petróleo, que se ha disparado debido a la guerra en Irán.
Se trata de un shock de oferta vinculado a un evento geopolítico específico, no de una señal de que la inflación impulsada por una demanda más amplia esté regresando.
Los activos de riesgo subieron en bloque con estos datos: las acciones, Bitcoin, el oro y la plata se movieron al alza a la vez.
Eso es el mercado apostando a que, al enfriarse la inflación subyacente, la Fed tendrá margen para mantener las tasas estables o incluso recortarlas más adelante este año.
Pero las probabilidades de una subida de tasas saltaron al 85% después de los mismos datos. Los mercados de tasas están apostando al resultado contrario: que la Fed suba las tasas en su próxima reunión.
Aquí está por qué estos dos mercados no se ponen de acuerdo.
El dato mensual subyacente llegó caliente: +0.3% frente al +0.2% esperado, impulsado por los servicios “supercore”, una medida que excluye tanto la energía como la vivienda.
Como el supercore no tiene nada que ver con el petróleo, ese “calor” parece demanda real, no solo el efecto de la guerra. Los mercados de tasas están reaccionando a ese único dato mensual fuerte.
Los activos de riesgo están reaccionando a la tendencia de 5 años en el número anual.
No pueden estar ambos en lo correcto por mucho tiempo.
Si la presión del petróleo se alivia y el supercore se enfría el próximo mes, esta apuesta la ganan los activos de riesgo.
Si el supercore sigue manteniéndose caliente, la Fed tiene margen para subir las tasas el 17 de septiembre, independientemente de la tendencia anual, y el rally de hoy en acciones y cripto parecería prematuro.
#CPIWatch
