" BTC acaba de caer $1.000 en 5 minutos. El oro también cayó, al mismo tiempo, por la misma razón. "
El 4 de septiembre, el NFP de agosto llegó a 162.000, casi el triple de lo esperado. Las probabilidades de subidas de tipos saltaron a 60–66%. Y la correlación a 90 días de BTC con el oro alcanzó un máximo de seis años.
Fue entonces cuando me di cuenta de que estaba manteniendo dos activos que pensaba que se movían de forma independiente, pero en realidad estaban apostando a lo mismo: que la Fed no subiría los tipos.
El problema es que no estoy seguro de si esa apuesta es correcta o incorrecta. Porque la Fed no me está diciendo ni lo uno ni lo otro. En Jackson Hole, Warsh confirmó que el PCE al 3,7% interanual mostró "ninguna mejora significativa", advirtió que la Fed todavía tiene "trabajo por hacer", pero se negó a ofrecer cualquier orientación futura. Los mercados están fijando actualmente un 66% de probabilidad de una subida de tipos por parte de un hombre que se ha comprometido a no decirles nada con antelación. Eso no es análisis. Es conjetura estructurada.
Y el titular de 162.000 no es tan fuerte como parece. El promedio de nóminas de tres meses todavía es solo 71.000. Julio fue revisado de -23.000 a +21.000, un buen mes después de un verano débil: no es suficiente para llamarlo una re-aceleración. Si la Fed lo leyó así, el gobernador Waller no habría dejado la puerta abierta a una pausa justo antes de que cayera el NFP.
Las lecturas del IPC de agosto de hoy salen a las 8:30 a. m. ET. Ese dato importa mucho más que los 162.000, porque Warsh ya lo dijo de forma clara: la prioridad es la inflación, no el empleo.
IPC débil: las probabilidades de subidas (66%) podrían invertirse en minutos. BTC y el oro suben juntos.
IPC caliente: ambos caen juntos. Mismo mecanismo, misma dirección.
La pregunta a la que sigo volviendo: si BTC y el oro ya no son dos coberturas independientes, sino una sola apuesta sobre la política de la Fed, ¿tu cartera está realmente diversificada, o solo está diversificada en el papel?
Mantengo ambos y no estoy seguro de que yo tenga razón.
#CPIWatch #bitcoin #GOLD #FOMC #Fed
$BTC $XAU $XAG
El 4 de septiembre, el NFP de agosto llegó a 162.000, casi el triple de lo esperado. Las probabilidades de subidas de tipos saltaron a 60–66%. Y la correlación a 90 días de BTC con el oro alcanzó un máximo de seis años.
Fue entonces cuando me di cuenta de que estaba manteniendo dos activos que pensaba que se movían de forma independiente, pero en realidad estaban apostando a lo mismo: que la Fed no subiría los tipos.
El problema es que no estoy seguro de si esa apuesta es correcta o incorrecta. Porque la Fed no me está diciendo ni lo uno ni lo otro. En Jackson Hole, Warsh confirmó que el PCE al 3,7% interanual mostró "ninguna mejora significativa", advirtió que la Fed todavía tiene "trabajo por hacer", pero se negó a ofrecer cualquier orientación futura. Los mercados están fijando actualmente un 66% de probabilidad de una subida de tipos por parte de un hombre que se ha comprometido a no decirles nada con antelación. Eso no es análisis. Es conjetura estructurada.
Y el titular de 162.000 no es tan fuerte como parece. El promedio de nóminas de tres meses todavía es solo 71.000. Julio fue revisado de -23.000 a +21.000, un buen mes después de un verano débil: no es suficiente para llamarlo una re-aceleración. Si la Fed lo leyó así, el gobernador Waller no habría dejado la puerta abierta a una pausa justo antes de que cayera el NFP.
Las lecturas del IPC de agosto de hoy salen a las 8:30 a. m. ET. Ese dato importa mucho más que los 162.000, porque Warsh ya lo dijo de forma clara: la prioridad es la inflación, no el empleo.
IPC débil: las probabilidades de subidas (66%) podrían invertirse en minutos. BTC y el oro suben juntos.
IPC caliente: ambos caen juntos. Mismo mecanismo, misma dirección.
La pregunta a la que sigo volviendo: si BTC y el oro ya no son dos coberturas independientes, sino una sola apuesta sobre la política de la Fed, ¿tu cartera está realmente diversificada, o solo está diversificada en el papel?
Mantengo ambos y no estoy seguro de que yo tenga razón.
#CPIWatch #bitcoin #GOLD #FOMC #Fed
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