#CryptoSectorsFallSecondDay
Si todo tu portafolio está en rojo hoy, no es cuestión de elegir mal las monedas: es el calendario. Tres focos distintos de presión aterrizaron en las mismas 72 horas.
Si estás desplazándote por tu portafolio preguntándote qué te perdiste, la respuesta honesta es: no pasó nada específico de ninguna moneda. Es un día macro, y los días macro afectan casi todo al mismo tiempo.
Aquí está la cadena. El informe del Índice de Precios al Productor (PPI) de este jueves salió más caliente de lo esperado, lo cual importa porque el PPI a menudo antecede al IPC: es una lectura temprana de las presiones de costos que enfrentan las empresas antes de que esos costos se reflejen en lo que pagan los consumidores. Una lectura de PPI al alza reavivó el temor a que la Fed no pueda recortar las tasas tan rápido como esperaban los mercados, y eso, por sí solo, fue suficiente para provocar alrededor de 500M de dólares en liquidaciones de criptomonedas durante 24 horas, principalmente posiciones largas que se deshicieron a medida que disminuyó el apalancamiento.
Esa es la capa uno. La capa dos es el petróleo. El crudo ha superado los 100 dólares en parte por la tensión en Oriente Medio: según se informa, el oleoducto este-oeste de Arabia Saudita sufrió daños, y las fuerzas hutíes avanzan hacia el Estrecho de Bab el-Mandeb, un paso marítimo crítico para el comercio del Mar Rojo y para las exportaciones de petróleo de Arabia Saudita. Los precios más altos del petróleo alimentan directamente las expectativas de inflación, que a su vez retroalimentan las expectativas de tipos, que a su vez retroalimentan la valoración de los activos de riesgo. Es la misma rueda, solo que con un radio adicional.
La capa tres es el evento real de hoy: esta mañana se publica el informe de IPC de agosto, y es el último dato de inflación antes de la reunión del 15–16 de septiembre de la Fed. Por eso $BTC , $ETC y $FIL — tres activos con básicamente nada en común a nivel fundamental — se están moviendo en la misma dirección hoy. No se están valorando individualmente en este momento. Se están valorando como «activos de riesgo» dentro de una sola canasta que se está ajustando frente a un panorama de tipos más restrictivo.
Mi opinión honesta: las caídas amplias impulsadas por la macro como esta tienden a resolverse más rápido que los desgloses específicos del sector (un hack, una acción regulatoria, un proyecto que falla), porque no hay un daño subyacente en el precio que se esté incorporando: una vez que el panorama de tipos se aclara, la revaloración puede revertirse tan rápido como ocurrió. Lo que no descartaría como «simple ruido» es que rara vez vemos temores sobre tipos, un repunte del petróleo y un foco geopolítico activo acumulados en la misma semana. Esa combinación es menos común que una venta impulsada por un solo factor, y vale la pena tomarla en serio en lugar de asumir que es un escenario garantizado para comprar la caída.
¿Estás considerando hoy como una oportunidad de compra, o estás rotando hacia una postura defensiva hasta después de la reunión de la Fed?
No es asesoramiento financiero: esto es análisis de mercado, no una recomendación para comprar, vender o mantener ningún activo.
#CPIWatch
#BitcoinFallsTo$77KAfterGoldenCross