La inflación de agosto no fue una reactivación generalizada: fue el diésel. Subió un 24% mes a mes, lo que arrastró los precios de la energía al alza un 4,2% y hizo que el IPP pareciera más “caliente” de lo que realmente era.

Por eso no puedes limitarte a leer titulares. Una sola categoría puede distorsionar todo el panorama. Picos de diésel, aumentan los costos del transporte por carretera, y los bienes se encarecen para poder moverse. Pero no es lo mismo que una inflación impulsada por la demanda en todos los frentes.

Los mercados reaccionan a la cifra. El dinero inteligente lee las notas al pie.