Hoy vamos a hablar de si la Reserva Federal subirá las tasas.
#CPI数据来袭能否触发9月加息
1️⃣ Política vs. mercado
La probabilidad de alza de tasas en los últimos 10 meses saltó a 71% (Gráfico 1).
En la reunión de la próxima semana, la probabilidad de subir tasas alcanza 62%. El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años se acerca a 5.00% y el rendimiento a 30 años sube hasta el nivel más alto desde junio de 2007.
#美国10年期美债收益率创2023年10月来新高
El precio del petróleo supera los 104 dólares y la tasa de inflación del PPI sube a +5.4%. El Departamento del Tesoro de EE. UU. intenta intervenir para reducir los rendimientos, pero los inversores optan por ignorarlo y continúan empujando al alza los rendimientos de los bonos del Tesoro: es una situación poco común en la que el mercado “ignora” abiertamente la intención de política del Tesoro.
Trump ha mantenido durante mucho tiempo la bajada de tasas como condición previa para nombrar al presidente de la Reserva Federal, pero el mercado en general duda de si Powell, al asumir, en su primera reunión podría “romper expectativas” y pasar a subir tasas.
2️⃣ Salida de fondos
Los ETF globales de oro captaron 17.900 millones de dólares en agosto, la segunda mayor entrada mensual de la historia. (Gráfico 2)
Al mismo tiempo, el ETF <$BTC > registró salidas netas durante tres días consecutivos, y estas se fueron agravando día tras día. (Gráfico 3)
El ETF <$ETH > también pasó de entradas a salidas netas. (Gráfico 4)
En este momento, el dinero parece estar eligiendo más el oro que los criptoactivos.
#加密市场板块连续两日下跌
La opinión de Tonic:
El mercado sobreestima la probabilidad de una subida de tasas en septiembre. (intuición)
Pero hay que tener en cuenta:
aunque la Reserva Federal, bajo presión política, elija posponer la subida de tasas, el rendimiento del tramo largo, como resultado de la fijación de precios “autónoma” por parte del mercado, no necesariamente caerá. Esto significa que la fuente de presión sobre los activos de riesgo podría ser más fundamental y difícil de estar controlada por la voluntad política que la pregunta de “si la Reserva Federal vota o no para subir tasas”.
Se recomienda prestar especial atención a los datos de CPI de esta noche.
#CPI数据来袭能否触发9月加息
1️⃣ Política vs. mercado
La probabilidad de alza de tasas en los últimos 10 meses saltó a 71% (Gráfico 1).
En la reunión de la próxima semana, la probabilidad de subir tasas alcanza 62%. El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años se acerca a 5.00% y el rendimiento a 30 años sube hasta el nivel más alto desde junio de 2007.
#美国10年期美债收益率创2023年10月来新高
El precio del petróleo supera los 104 dólares y la tasa de inflación del PPI sube a +5.4%. El Departamento del Tesoro de EE. UU. intenta intervenir para reducir los rendimientos, pero los inversores optan por ignorarlo y continúan empujando al alza los rendimientos de los bonos del Tesoro: es una situación poco común en la que el mercado “ignora” abiertamente la intención de política del Tesoro.
Trump ha mantenido durante mucho tiempo la bajada de tasas como condición previa para nombrar al presidente de la Reserva Federal, pero el mercado en general duda de si Powell, al asumir, en su primera reunión podría “romper expectativas” y pasar a subir tasas.
2️⃣ Salida de fondos
Los ETF globales de oro captaron 17.900 millones de dólares en agosto, la segunda mayor entrada mensual de la historia. (Gráfico 2)
Al mismo tiempo, el ETF <$BTC > registró salidas netas durante tres días consecutivos, y estas se fueron agravando día tras día. (Gráfico 3)
El ETF <$ETH > también pasó de entradas a salidas netas. (Gráfico 4)
En este momento, el dinero parece estar eligiendo más el oro que los criptoactivos.
#加密市场板块连续两日下跌
La opinión de Tonic:
El mercado sobreestima la probabilidad de una subida de tasas en septiembre. (intuición)
Pero hay que tener en cuenta:
aunque la Reserva Federal, bajo presión política, elija posponer la subida de tasas, el rendimiento del tramo largo, como resultado de la fijación de precios “autónoma” por parte del mercado, no necesariamente caerá. Esto significa que la fuente de presión sobre los activos de riesgo podría ser más fundamental y difícil de estar controlada por la voluntad política que la pregunta de “si la Reserva Federal vota o no para subir tasas”.
Se recomienda prestar especial atención a los datos de CPI de esta noche.
