Conclusiones clave
En septiembre, los precios del gas en Europa aumentaron más de un 40%, alcanzando niveles no vistos desde el inicio de 2023
El terminal de GNL de Ras Laffan, en Qatar, sufrió daños a causa de ataques con misiles iraníes, eliminando aproximadamente el 17% de la capacidad de exportación
El Estrecho de Ormuz, un punto crítico por el que transita alrededor del 20% de los envíos mundiales de GNL, afronta importantes restricciones al transporte marítimo
Las reservas de gas de la Unión Europea se sitúan apenas en un 67% de su capacidad, por debajo de los niveles estacionales típicos a medida que se acerca el invierno
Las presiones sobre el costo de la energía llevaron al Banco Central Europeo a aplicar un aumento de 25 puntos básicos
Los mercados europeos de gas natural se han disparado hasta sus niveles más altos desde los primeros meses de 2023, impulsados por severas restricciones que afectan las entregas de gas natural licuado (LNG) procedentes de productores de Oriente Medio. El contrato de referencia TTF holandés para entrega del mes próximo se disparó por encima del 40% durante septiembre, alcanzando un pico de 79,64 euros por megavatio-hora antes de retroceder modestamente durante la sesión de trading del viernes.
El viernes se observó una caída de precios de aproximadamente 2,5% mientras los participantes del mercado aseguraban ganancias; sin embargo, el índice de referencia holandés aún registró un sólido avance semanal del 12,1%. Esto representa la quinta semana consecutiva de impulso al alza. El contrato británico correspondiente también subió 12,6% durante el mismo periodo.
Qatar está en el centro de la crisis. El segundo mayor proveedor de LNG del mundo sufrió daños sustanciales en su complejo de Ras Laffan tras el bombardeo con misiles iraníes en marzo. Se eliminó aproximadamente el 17% de la capacidad total de envío de LNG. QatarEnergy ha mantenido declaraciones de fuerza mayor para algunas entregas contractuales hasta principios de noviembre.
Las perspectivas de recuperación siguen siendo inciertas incluso con la estabilización regional. Los expertos de la industria prevén que la restauración de la producción podría requerir varias semanas, mientras que los daños estructurales en la infraestructura de Ras Laffan podrían limitar la producción por debajo de las normas históricas durante tres a cinco años.
ALERTA: Irán acaba de atacar 2 buques al mismo tiempo con 4 misiles en el corredor omaní meridional respaldado por EE. UU. en el Estrecho de Ormuz, mientras transitan bajo escolta estadounidense; uno de los buques está en llamas y se desconoce el estado del segundo, según la UKMTO.
— The Hormuz Letter (@HormuzLetter) 10 de septiembre de 2026
El Estrecho de Ormuz agrava la preocupación por el suministro. Los enfrentamientos militares directos entre las fuerzas estadounidenses e Irán han reducido el movimiento de petroleros a través de este paso vital. Esta vía estratégica facilita aproximadamente el 20% del tránsito mundial de LNG.
Los ataques estadounidenses dirigidos a buques petroleros iraníes y los lanzamientos de misiles iraníes de represalia contra instalaciones de EE. UU. en Jordania aumentaron las tensiones regionales en los últimos días. Las fuerzas hutíes de Yemen, alineadas con los intereses iraníes, capturaron la ciudad portuaria de Mocha, extendiendo las amenazas marítimas más profundamente en las rutas de envío del Mar Rojo.
Los precios del petróleo crudo permanecen anclados por encima de 108 dólares por barril. Estos costes elevados han intensificado la competencia entre generadores de energía europeos y compradores asiáticos por envíos alternativos provenientes de proveedores de la cuenca del Atlántico.
Los inventarios de almacenamiento agotados amplifican la vulnerabilidad invernal
Las instalaciones europeas de almacenamiento de gas actualmente mantienen aproximadamente el 67% de su capacidad máxima, muy por debajo de los promedios históricos de cinco años para este periodo. Las tasas de inyección en agosto y principios de septiembre se vieron obstaculizadas por episodios prolongados de calor estival, el mantenimiento programado del gasoducto noruego y condiciones económicas desfavorables para las operaciones de almacenamiento.
Los especialistas de mercados de Commerzbank indican que el sector global del gas enfrenta más tensión que los mercados del petróleo en la actualidad. A diferencia del crudo, el LNG no cuenta con corredores de envío alternativos viables si persisten las restricciones del Estrecho de Ormuz.
Si unas condiciones invernales gélidas impulsan el consumo de calefacción en Asia, la carrera por los envíos disponibles podría escalar de forma drástica. Los mercados europeos se enfrentarían a una presión mayor con alternativas más limitadas para cubrir déficits de suministro.
La turbulencia en los mercados energéticos influyó directamente en las decisiones de política monetaria. El Banco Central Europeo elevó su tasa de la facilidad de depósitos en 25 puntos básicos hasta el 2,50% durante la reunión del jueves, marcando el segundo aumento de este año. Los funcionarios del BCE señalaron como consideración principal la inflación impulsada por costes derivada del aumento de los gastos energéticos.
Las valoraciones del gas natural persisten en niveles elevados a medida que se acerca el invierno, sin que se vea una solución inmediata para las restricciones de suministro en curso.
El artículo “Los precios del gas en Europa se disparan hasta el máximo de 2023 en medio de la crisis del suministro de LNG en Oriente Medio” apareció por primera vez en Blockonomi.