El Departamento de Trabajo de EE. UU. tiene previsto publicar el informe del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de agosto este viernes de esta semana. Después de experimentar una caída consecutiva durante dos meses, los precios de la gasolina en EE. UU. vuelven a repuntar, sumado a que varias partidas clave del PPI publicadas el jueves anterior mostraron un desempeño sólido, por lo que el mercado, en general, espera que el ritmo del IPC de agosto acelere aún más. Además, si el precio del petróleo crudo supera la barrera de los 100 dólares por barril, y las recientes medidas de imposición de aranceles a las importaciones dirigidas a los principales socios comerciales, especialmente Canadá, aumentan la presión al alza sobre los precios, esta presión se vuelve cada vez más arraigada.
Estas expectativas de datos son cruciales para la trayectoria de políticas actual. En un principio, el mercado albergaba expectativas relativamente altas de una desaceleración gradual de la inflación, pero el repunte de la energía y el efecto de transmisión de los aranceles están rompiendo rápidamente ese relato moderado. La persistencia de la inflación supera claramente lo esperado, reforzando de manera directa y contundente la postura firme del mercado respecto a que la Reserva Federal podría subir las tasas nuevamente en la reunión de la próxima semana; así, la denominada ventana de un giro hacia una política más laxa se está posponiendo de forma significativa.
Desde la perspectiva del desempeño de los activos macro, el aumento del riesgo de una “reinflación” está elevando directamente el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. y el índice del dólar. Los activos sensibles a las tasas de interés son los primeros en resentirse. La lógica de “tasas altas por más tiempo” (Higher for Longer) vuelve a ocupar el primer plano, y el entorno de liquidez global enfrenta el riesgo de un mayor endurecimiento, con una reducción severa del margen de expansión de las valoraciones en los activos de riesgo tradicionales.
En cuanto al mercado de criptomonedas, el deterioro de las expectativas de liquidez macro constituye un claro factor negativo. Si la Reserva Federal la semana próxima refuerza la postura restrictiva como se espera, el apetito por entrar con capital adicional será extremadamente bajo y se hará aún más evidente el carácter de pugna entre tenedores dentro del propio mercado. Los inversores deben estar especialmente atentos al riesgo de ajustes a la baja de activos de riesgo como $BTC , provocados por el endurecimiento de la liquidez macro.
#CPI #fed #Macroeconomía
Estas expectativas de datos son cruciales para la trayectoria de políticas actual. En un principio, el mercado albergaba expectativas relativamente altas de una desaceleración gradual de la inflación, pero el repunte de la energía y el efecto de transmisión de los aranceles están rompiendo rápidamente ese relato moderado. La persistencia de la inflación supera claramente lo esperado, reforzando de manera directa y contundente la postura firme del mercado respecto a que la Reserva Federal podría subir las tasas nuevamente en la reunión de la próxima semana; así, la denominada ventana de un giro hacia una política más laxa se está posponiendo de forma significativa.
Desde la perspectiva del desempeño de los activos macro, el aumento del riesgo de una “reinflación” está elevando directamente el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. y el índice del dólar. Los activos sensibles a las tasas de interés son los primeros en resentirse. La lógica de “tasas altas por más tiempo” (Higher for Longer) vuelve a ocupar el primer plano, y el entorno de liquidez global enfrenta el riesgo de un mayor endurecimiento, con una reducción severa del margen de expansión de las valoraciones en los activos de riesgo tradicionales.
En cuanto al mercado de criptomonedas, el deterioro de las expectativas de liquidez macro constituye un claro factor negativo. Si la Reserva Federal la semana próxima refuerza la postura restrictiva como se espera, el apetito por entrar con capital adicional será extremadamente bajo y se hará aún más evidente el carácter de pugna entre tenedores dentro del propio mercado. Los inversores deben estar especialmente atentos al riesgo de ajustes a la baja de activos de riesgo como $BTC , provocados por el endurecimiento de la liquidez macro.
#CPI #fed #Macroeconomía