Adobe dice que su ARR “AI-first” creció más de 150% año contra año.
Eso suena enorme.
Pero Adobe terminó el Q3 con $27.5B en ARR total.
En el trimestre anterior, el ARR “AI-first” superó los $500M. El último lanzamiento de Adobe dio la tasa de crecimiento, pero no actualizó la cantidad absoluta.
Eso hace que la pregunta de la inversión sea más difícil.
Adobe ha demostrado que sus ofertas “AI-first” pueden generar ingresos recurrentes.
Aún no ha demostrado que el ARR “AI-first” sea lo suficientemente grande como para acelerar de forma significativa a toda la empresa.
Los ingresos del Q3 crecieron 13% hasta un récord de $6.76B, mientras que Adobe todavía espera un crecimiento total del ARR de 10.2% para el año fiscal 2026.
Así que yo no compraría $ADBE porque una sola categoría de IA creció más de 150%.
Yo vigilaría si:
Adobe empieza a revelar una base de ARR “AI-first” materialmente más grande.
El crecimiento total del ARR acelera más allá del objetivo actual del 10.2%.
Y si el crecimiento de la IA llega sin debilitar los sólidos márgenes de Adobe.
Si esos números mejoran juntos, los ingresos “AI-first” podrían estar volviéndose lo bastante grandes como para mover la tasa de crecimiento general de Adobe.
Si el ARR “AI-first” sigue creciendo rápido mientras el ARR total se mantiene cerca del 10%, el porcentaje podría ser más impresionante que el impacto en el negocio.
Adobe ha respondido si puede cobrar por la IA.
Aún no ha respondido si la IA es lo suficientemente grande como para cambiar la tasa de crecimiento de Adobe.
Eso suena enorme.
Pero Adobe terminó el Q3 con $27.5B en ARR total.
En el trimestre anterior, el ARR “AI-first” superó los $500M. El último lanzamiento de Adobe dio la tasa de crecimiento, pero no actualizó la cantidad absoluta.
Eso hace que la pregunta de la inversión sea más difícil.
Adobe ha demostrado que sus ofertas “AI-first” pueden generar ingresos recurrentes.
Aún no ha demostrado que el ARR “AI-first” sea lo suficientemente grande como para acelerar de forma significativa a toda la empresa.
Los ingresos del Q3 crecieron 13% hasta un récord de $6.76B, mientras que Adobe todavía espera un crecimiento total del ARR de 10.2% para el año fiscal 2026.
Así que yo no compraría $ADBE porque una sola categoría de IA creció más de 150%.
Yo vigilaría si:
Adobe empieza a revelar una base de ARR “AI-first” materialmente más grande.
El crecimiento total del ARR acelera más allá del objetivo actual del 10.2%.
Y si el crecimiento de la IA llega sin debilitar los sólidos márgenes de Adobe.
Si esos números mejoran juntos, los ingresos “AI-first” podrían estar volviéndose lo bastante grandes como para mover la tasa de crecimiento general de Adobe.
Si el ARR “AI-first” sigue creciendo rápido mientras el ARR total se mantiene cerca del 10%, el porcentaje podría ser más impresionante que el impacto en el negocio.
Adobe ha respondido si puede cobrar por la IA.
Aún no ha respondido si la IA es lo suficientemente grande como para cambiar la tasa de crecimiento de Adobe.