AMD este año ha subido aproximadamente un 136%, acercándose a máximos históricos de 584 dólares; las instituciones siguen aumentando posiciones, y la manera en que lo hacen tiene mucho que ver con la táctica. Los flujos más recientes de opciones muestran un sentimiento netamente alcista de alrededor de 30,4 millones de dólares, con un desajuste de delta cercano a +488.000. La operación más grande es incluso contraintuitiva: una opción de venta (put) con precio de ejercicio de 520 dólares por un valor de 32,2 millones de dólares (vencimiento enero de 2028) se cerró a un precio ofertado por el comprador; es decir, se vendió el put, pero en esencia es una estrategia alcista. El mismo día también hubo una compra de calls de 20,2 millones de dólares con el mismo precio de ejercicio y vencimiento; juntas, la compra de puts “vendidos” más las calls compradas forman un patrón típico de LEAPS largos por parte de instituciones. Más agresivo aún: también hay compradores en calls profundamente fuera de dinero con precios de ejercicio de 600, 700 y 800 dólares en contratos de 2027. Raymond James plantea una visión optimista sobre una oportunidad de ingresos de 201.000 millones de dólares para 2030, pero el riesgo es claro: la ejecución de MI400/Helios, la brecha del ecosistema entre CUDA y ROCm, y una valoración potencialmente demasiado alta. Las instituciones expresan su postura mediante opciones de ultra largo plazo; los minoristas pueden aprender de ese enfoque temporal: mirar lejos reduce la probabilidad de que te “laven la cabeza” y te saquen del camino. $AMDB