Después de que los precios de los bonos del Tesoro de EE. UU. a un día (overnight) cayeran con fuerza tras un repunte de los precios del petróleo provocado por la escalada de la situación en Oriente Medio, los rendimientos de los bonos del gobierno de Australia se dispararon directamente en la sesión asiática de hoy hasta el nivel más alto desde 2011. En concreto, el rendimiento del bono del gobierno australiano a 3 años saltó 18 puntos básicos en un solo día hasta el 5,03%, y el de 10 años también subió 13 puntos básicos, hasta el 5,38%, estableciendo ambos nuevos máximos desde mayo de 2011.
Este cambio brusco en los rendimientos refleja un vuelco drástico de la lógica del mercado. El aumento de los precios de la energía causado por el conflicto geopolítico hizo que se desvanecieran las expectativas de una rápida desaceleración de la inflación global; el mercado empezó a volver a valorar la posibilidad de que los principales bancos centrales mantengan tasas elevadas por más tiempo. Así, las expectativas previamente más favorables a recortes (sesgo laxo) se vieron directamente afectadas.
Al observar el entorno macrofinanciero en general, el alza conjunta de los rendimientos de la deuda soberana está elevando el costo global de los préstamos “sin riesgo”, y la demanda de dólares y activos refugio se está diferenciando. A la vez, las expectativas de un endurecimiento de la liquidez presionan a las acciones y otros activos de riesgo tradicionales. El aumento del costo de endeudamiento suele significar que el lado de la financiación enfrenta evaluaciones de riesgo más prudentes.
Para el mercado cripto, el hecho de que el rendimiento libre de riesgo supere el umbral del 5% puede atraer a una parte de los fondos que buscan estabilidad para que regresen a los productos de renta fija tradicionales, lo que en el corto plazo aumenta la presión por la retirada de liquidez hacia activos de riesgo como $BTC . No obstante, la comunidad cripto también observa si la incertidumbre derivada del riesgo geopolítico seguirá destacando la narrativa independiente de los activos digitales: el tira y afloja entre posiciones alcistas y bajistas en la cotización sigue estancado.
#债券 #通胀 #Economía macro
Este cambio brusco en los rendimientos refleja un vuelco drástico de la lógica del mercado. El aumento de los precios de la energía causado por el conflicto geopolítico hizo que se desvanecieran las expectativas de una rápida desaceleración de la inflación global; el mercado empezó a volver a valorar la posibilidad de que los principales bancos centrales mantengan tasas elevadas por más tiempo. Así, las expectativas previamente más favorables a recortes (sesgo laxo) se vieron directamente afectadas.
Al observar el entorno macrofinanciero en general, el alza conjunta de los rendimientos de la deuda soberana está elevando el costo global de los préstamos “sin riesgo”, y la demanda de dólares y activos refugio se está diferenciando. A la vez, las expectativas de un endurecimiento de la liquidez presionan a las acciones y otros activos de riesgo tradicionales. El aumento del costo de endeudamiento suele significar que el lado de la financiación enfrenta evaluaciones de riesgo más prudentes.
Para el mercado cripto, el hecho de que el rendimiento libre de riesgo supere el umbral del 5% puede atraer a una parte de los fondos que buscan estabilidad para que regresen a los productos de renta fija tradicionales, lo que en el corto plazo aumenta la presión por la retirada de liquidez hacia activos de riesgo como $BTC . No obstante, la comunidad cripto también observa si la incertidumbre derivada del riesgo geopolítico seguirá destacando la narrativa independiente de los activos digitales: el tira y afloja entre posiciones alcistas y bajistas en la cotización sigue estancado.
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