La secretaria del Tesoro de Estados Unidos, Janet Yellen, acaba de hacer declaraciones destacadas sobre la situación del mercado de deuda pública de EE. UU. durante la sesión de hoy. Señaló que EE. UU. cuenta con el mejor mercado de bonos del mundo y, al mismo tiempo, explicó la operación de recompra de bonos del gobierno que acaba de tener lugar, indicando que el volumen real no alcanzó el nivel previsto inicialmente debido a que el Departamento del Tesoro mantiene una disciplina en materia de fijación de precios.
El gesto de aclaración de la señora Yellen ocurre en un contexto en el que el mundo de la inversión sigue de cerca la liquidez del mercado de bonos del Tesoro. La nota positiva es que los inversores no exigen una prima adicional por riesgo para los plazos más largos, lo que sugiere que la confianza en la estructura de la deuda pública de Estados Unidos sigue siendo sólida, aunque el volumen de emisión y la presión del déficit presupuestario continúan aumentando.
El hecho de que el Tesoro solo recompre cuando los precios son realmente razonables envía la señal de que el regulador no ve una presión de liquidez demasiado urgente como para tener que intervenir a toda costa. Así, el rendimiento de los bonos se mantiene en un estado de equilibrio relativo, sin generar una presión brusca adicional sobre el dólar estadounidense ni sobre los costos de capital en todo el mundo.
En cuanto al mercado cripto, la estabilidad del mercado de deuda pública de EE. UU. ayuda a reducir los choques inesperados de liquidez macroeconómica. Cuando el riesgo sistémico proveniente del mercado de bonos está bajo control, $BTC y los activos de riesgo tienen más margen para acumularse sin verse sometidos a la presión de una salida repentina de capital.
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El gesto de aclaración de la señora Yellen ocurre en un contexto en el que el mundo de la inversión sigue de cerca la liquidez del mercado de bonos del Tesoro. La nota positiva es que los inversores no exigen una prima adicional por riesgo para los plazos más largos, lo que sugiere que la confianza en la estructura de la deuda pública de Estados Unidos sigue siendo sólida, aunque el volumen de emisión y la presión del déficit presupuestario continúan aumentando.
El hecho de que el Tesoro solo recompre cuando los precios son realmente razonables envía la señal de que el regulador no ve una presión de liquidez demasiado urgente como para tener que intervenir a toda costa. Así, el rendimiento de los bonos se mantiene en un estado de equilibrio relativo, sin generar una presión brusca adicional sobre el dólar estadounidense ni sobre los costos de capital en todo el mundo.
En cuanto al mercado cripto, la estabilidad del mercado de deuda pública de EE. UU. ayuda a reducir los choques inesperados de liquidez macroeconómica. Cuando el riesgo sistémico proveniente del mercado de bonos está bajo control, $BTC y los activos de riesgo tienen más margen para acumularse sin verse sometidos a la presión de una salida repentina de capital.
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