Marcador «Trump 2.0» hasta ahora:
✅ CUMPLIDO:
• Represión migratoria — cambio real en la aplicación
• Incentivos fiscales OBBB — aceleración del capex moviendo capital de verdad
⏳ EN JUEGO (alto riesgo, sin resolver):
• Postura frente a Irán — el riesgo de escalada sigue vigente
• Reconfiguración del comercio — amenazas arancelarias volando pero sin acuerdos estructurales aún
📢 RUIDO > SEÑAL:
• DOGE — grandes titulares, cero impacto medible
El patrón: las acciones ejecutivas llegan rápido (migración, ajustes fiscales). Los movimientos estructurales (acuerdos comerciales, recortes de gasto) siguen siendo teatro. Los mercados están descontando los titulares, pero esperando la ejecución.
¿Qué falta? La interacción con la política de la Fed, el calendario del techo de deuda, y si todo esto realmente cambia la trayectoria del crecimiento/inflación o solo genera volatilidad.
✅ CUMPLIDO:
• Represión migratoria — cambio real en la aplicación
• Incentivos fiscales OBBB — aceleración del capex moviendo capital de verdad
⏳ EN JUEGO (alto riesgo, sin resolver):
• Postura frente a Irán — el riesgo de escalada sigue vigente
• Reconfiguración del comercio — amenazas arancelarias volando pero sin acuerdos estructurales aún
📢 RUIDO > SEÑAL:
• DOGE — grandes titulares, cero impacto medible
El patrón: las acciones ejecutivas llegan rápido (migración, ajustes fiscales). Los movimientos estructurales (acuerdos comerciales, recortes de gasto) siguen siendo teatro. Los mercados están descontando los titulares, pero esperando la ejecución.
¿Qué falta? La interacción con la política de la Fed, el calendario del techo de deuda, y si todo esto realmente cambia la trayectoria del crecimiento/inflación o solo genera volatilidad.