Un presidente de Estados Unidos con un mandato de 4 años, por lo general, no puede entrar a la Casa Blanca y, de inmediato, cambiar toda la cúpula directiva de la Fed.
El presidente de Estados Unidos es quien nomina al presidente de la Reserva Federal (Fed), pero eso no significa que el jefe de la Casa Blanca pueda exigirle a la Fed que baje las tasas de interés, ni que sea fácil despedir al responsable del banco central cuando hay desacuerdo en las políticas. Detrás de todo esto hay una estructura de poder que Estados Unidos ha construido durante más de un siglo con un objetivo muy claro: mantener la política monetaria lejos de la política.
En mayo de 2026, Kevin Warsh tomó posesión como presidente de la Junta de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed), sucediendo a Jerome Powell. Fue nominado por el presidente Donald Trump, aprobado por el Senado y desempeñará el cargo de presidente de la Fed por un período de 4 años, hasta mayo de 2030. Sin embargo, el mandato de Warsh como miembro de la Junta de Gobernadores (Board of Governors) se extiende hasta enero de 2040.
Estos dos momentos marcan una de las características más singulares de la Fed.
Una persona puede desempeñar solo el cargo de presidente de la Fed durante 4 años, pero el sillón de gobernador de la Fed puede durar 14 años. Y más importante: el presidente de Estados Unidos no puede simplemente cambiar a estos gobernadores cada vez que la Casa Blanca quiera una política monetaria distinta.
Eso no es un descuido en la ley estadounidense. Es una intención.
Un banco central diseñado para que nadie pueda controlarlo fácilmente
La Fed fue creada por el Congreso de Estados Unidos en 1913 tras una serie de crisis financieras, especialmente el pánico bancario de 1907. A diferencia de la idea habitual de que la Fed es un organismo en Washington encabezado por el presidente de la Fed, en realidad el sistema se divide en varios niveles de poder.
En Washington está el Board of Governors: una junta compuesta por 7 personas. Debajo hay 12 bancos regionales de la Reserva Federal, distribuidos por todo Estados Unidos. Entre esas dos estructuras está el Federal Open Market Committee (FOMC), la entidad que toma directamente las decisiones más importantes sobre la política monetaria de Estados Unidos.
Cada gobernador en Washington es nominado por el presidente y confirmado por el Senado, pero el mandato puede durar hasta 14 años. Los mandatos se escalonan: normalmente solo uno termina después de cada dos años.
Este diseño tiene una consecuencia muy importante: un presidente estadounidense con un mandato habitual de 4 años no puede entrar a la Casa Blanca y, de inmediato, reemplazar todo el aparato de liderazgo de la Fed por personas que él haya elegido.
Financial Times describe esto como una de las barreras importantes que protegen la independencia de la Fed. Además del largo mandato de los gobernadores, la existencia de 12 Fed regionales hace que el poder monetario no quede totalmente concentrado en Washington.
Eso conduce a una paradoja interesante. El presidente de Estados Unidos tiene el poder de nominar al jefe de la Fed. Pero después de que esa persona sea confirmada por el Senado y entre al edificio de la Fed, el presidente no tiene la facultad de llamar para exigir: “Mañana hay que bajar las tasas”.
NO SE PUEDE TOMAR UNA ÚNICA DECISIÓN SOBRE LAS TASAS
Cada vez que la Fed anuncia un aumento o una reducción de los tipos de interés, quien aparece ante los medios suele ser el presidente de la Fed. Esto puede dar fácilmente la impresión de que esa persona es quien decide el nivel de tipos de interés de la mayor economía del mundo.
esa base histórica.
Entonces, ¿puede el presidente de Estados Unidos despedir al presidente de la Fed?
La respuesta más precisa es: No se puede despedir de manera arbitraria como a un miembro del gabinete, pero el tema legal debe separarse en dos sillas distintas.
La Federal Reserve Act establece que cada miembro de la Junta de Gobernadores puede servir durante 14 años, salvo que sea destituido por el presidente “for cause” – por una razón justificada. Eso es totalmente diferente a muchos funcionarios del poder ejecutivo que trabajan a voluntad del presidente.
En 2025, la pregunta que parecía teórica se convirtió en una batalla legal real. El presidente Donald Trump intentó destituir al gobernador de la Fed, Lisa Cook, después de acusaciones relacionadas con expedientes de préstamos hipotecarios antes de que ella asumiera el cargo en la Fed. Luego, Cook demandó.
Y, al 29/6/2026, la Corte Suprema rechazó la solicitud del gobierno para permitir que la destitución tuviera efecto mientras el proceso judicial continuaba.
Más que nada, lo destacable es la forma en que el tribunal interpreta el concepto de “for cause”. El gobierno argumenta que la decisión de si existe o no “causa” corresponde, fundamentalmente, al presidente.
El tribunal no estuvo de acuerdo.
El tribunal sostuvo que la decisión de destituir es una facultad del presidente, pero eso no significa que el presidente pueda destituir por cualquier motivo o sin necesidad de justificarlos. Los tribunales tienen la facultad de revisar los límites de ese poder. El tribunal también opinó que el estándar de “causa” para un gobernador de la Fed debe ser sustancial.
Debe considerarse tanto la gravedad de la conducta como la relación entre esa conducta y la capacidad de desempeñar las funciones de un gobernador.
Dicho de otro modo, “for cause” no puede convertirse en un pretexto para reemplazar a un gobernador por alguien a quien el presidente le resulte más fácil tratar.
Advertir que cualquier error podría convertirse en un motivo para despedir, hace que cada gobernador de la Fed deba pensar en el riesgo de perder el cargo antes de hablar o votar. Eso destruye directamente la independencia que el Congreso quiere proteger.
Pero el presidente de la Fed tiene dos sillones
Este es el punto que hace que la pregunta “¿Puede el presidente despedir al presidente de la Fed?” sea mucho más compleja. Un presidente de la Fed ocupa dos funciones al mismo tiempo. Primero, es miembro de la Junta de Gobernadores (Board of Governors). Segundo, es Chairman of the Board of Governors. El mandato como gobernador puede durar 14 años. El mandato como presidente dura solo 4 años.
La ley establece muy claramente que el governor solo puede ser removido del Board “for cause”, pero no aclara si el presidente tiene la facultad de quitar específicamente el cargo de Chairman antes de que termine el mandato de 4 años.
El Servicio de Investigación del Congreso (Congressional Research Service) señaló que la Ley de la Reserva Federal (Federal Reserve Act) guarda silencio sobre el fundamento para remover a Chair o Vice Chair de su cargo de liderazgo antes de tiempo, mientras esas personas siguen protegidas “for cause” en cuanto al puesto de gobernador.
En la historia de Estados Unidos, ningún presidente ha obligado a despedir a un presidente de la Fed antes de que termine su mandato como presidente. En 1951, el presidente Thomas McCabe renunció bajo la presión del presidente Harry Truman, pero no fue un caso de que el presidente utilizara directamente una facultad legal para destituir.
se podría imaginar una situación legal extraña: el presidente intenta destituir al Chair, pero esa persona sigue sentada en el Board of Governors como Governor.
También existió un precedente en el sentido contrario. Marriner Eccles no pudo ser reelegido como presidente de la Fed en 1948, pero siguió formando parte del Board of Governors durante muchos años después.
El fallo Trump v. Cook de 2026 hizo que el muro protector del cargo de Governor quedara mucho más claro. Pero no resolvió directamente toda la cuestión sobre la facultad del presidente de quitar específicamente el título de Chairman.
Fed es independiente, pero no está al margen del poder estatal
Decir que la Fed es independiente no significa que esta institución quede completamente al margen del sistema político estadounidense. El Congreso es el organismo que crea la Fed y le asigna su misión. Los miembros de la Junta de Gobernadores (Board of Governors) son propuestos por el presidente y confirmados por el Senado. El presidente de la Fed debe comparecer con frecuencia ante el Congreso.
La Fed tampoco puede decidir por sí misma su objetivo final; el Congreso define la misión de precios y empleo. El propio Board of Governors se describe como un organismo independiente del gobierno federal, pero con responsabilidad directa ante el Congreso.
La diferencia está en que: después de que el Congreso establece los objetivos, la Fed recibe un margen considerable respecto a la Casa Blanca para decidir cómo alcanzar esos objetivos. Es una línea fina, pero extremadamente importante.
La Fed no es el cuarto poder del Estado de Estados Unidos. Pero tampoco es el Departamento del Tesoro, para que el presidente pueda reemplazar el liderazgo solo porque no está satisfecho con la política.
Una sola votación puede impactar al mundo entero
Esa independencia se vuelve aún más especial porque la Fed no solo decide el precio del dinero en Estados Unidos. El USD es la moneda central del sistema financiero global. Los bonos del Gobierno de Estados Unidos son uno de los activos fundamentales del mercado de capitales internacional. Por lo tanto, las tasas de la Fed afectan el costo del capital, el flujo de dinero y los tipos de cambio en todo el mundo.
Un cambio en los tipos de interés de la tasa federal de Estados Unidos puede propagarse desde el mercado de bonos de Nueva York hasta un préstamo hipotecario en Estados Unidos, el tipo de cambio en economías emergentes o la decisión de inversión de una empresa al otro lado del planeta.
Por lo tanto, el debate sobre si el presidente puede controlar o despedir el liderazgo de la Fed no es solo una historia legal en Washington.
Lleva a una pregunta más profunda: ¿Hasta qué punto el controlador del precio de la moneda más importante del mundo debería verse influido por la política?
Más de dos siglos después de los primeros debates sobre el banco central estadounidense, la respuesta que eligió este sistema casi no ha cambiado: el presidente elige a las personas; el Senado tiene la facultad de confirmarlas; el Congreso tiene la facultad de fijar la misión y supervisar.
Pero cuando la puerta de la sala de reuniones del FOMC se cierra y comienza la votación sobre los tipos de interés, el sistema está diseñado para que un elemento quede fuera de esa sala: el deseo del presidente.