La deuda de EE. UU. ya supera 40$ billones, el 10y ~4,78%, y $BTC se mantiene en 80k. La tasa del dinero importa más que las historias sobre ETF. Datos. La deuda bruta cruzó 40$ billones en agosto. Yahoo ^TNX cierre 4 sep 4,784% (máximo desde nov. 2023 ~4,81%). CBO: interés neto FY26 ~1$ billones (~3,18$ mil millones/día; Oct–Jul 963$ mil millones). Déficit FY26 ~2,1$ billones / ~5,8% del PIB. Bessent recompras ≥4$ mil millones por operación. FedWatch 16 ene: subida ~51% / mantener ~49% en el rango 3,50–3,75%. Yahoo $BTC ~79 940$. Mi tesis: las entradas de ETF compran debilidad, pero el extremo largo de la curva es una variable de riesgo. Si el 10y se mantiene por encima de 4,8% antes del CPI del 11 sep, $BTC probablemente pondrá a prueba los 78k antes que los 82k. Las recompras suavizan la subasta, pero no eliminan el peso fiscal. Pregunta: para $BTC, ¿importa más el propio dato del CPI del 11 sep o si el 10y se mantiene por debajo de 4,8% hasta el FOMC?