Faltan diez días para la reunión de septiembre sobre tipos. Los futuros volvieron a subir la probabilidad de una subida de 25 puntos básicos desde cerca del 50% tras el discurso de Waller hasta alrededor del 60%. El empleo ya está algo recalentado, pero el cuadro de inflación aún no está ahí. ¿Subirá o no subirá los tipos en septiembre?
El gráfico del proceso está en la portada. Contrasté el comunicado oficial de la Fed, el IPC de julio de la Oficina de Estadísticas Laborales, las nóminas no agrícolas de agosto y varias menciones de CME FedWatch. La página de CME está bloqueada por medidas anti-bot, así que las probabilidades vienen de citas indirectas y no de un cálculo mío de precios de futuros. El precio al contado procede de OKX, y este texto se redactó hacia las 11:00, hora de Pekín, del 6 de septiembre de 2026. BTC ronda 79880 y ETH alrededor de 2501.
【Dónde está parado ahora el comité】
El rango objetivo de los fondos federales sigue en 3.50% a 3.75%. La votación del 29 de julio fue de 9 a 3. Hammack, Kashkari y Logan votaron en contra y pidieron subir 25 puntos básicos de inmediato. El texto original del comunicado decía que la inflación seguía relativamente alta frente al objetivo del 2%, y que en eso también pesaban los choques de oferta derivados del conflicto en Oriente Medio. La reunión del 15 al 16 de septiembre vendrá con el Resumen de Proyecciones Económicas y el diagrama de puntos; más allá de subir o no subir, también cambiará la forma en que todos imaginan el camino posterior.
【El empleo elevó la probabilidad】
Las nóminas no agrícolas de agosto sumaron 162000 puestos, frente a un consenso de unos 56000. La tasa de desempleo siguió en 4.1%, el salario por hora subió 0.3% intermensual y 3.1% interanual. La cifra de julio se revisó desde una caída de 23000 hasta un aumento de unas 21000. El mercado laboral entró claramente en la zona de calor, pero el desempleo y los salarios no explotaron al mismo tiempo.
El 3 de septiembre, Waller dijo en un evento de Reuters que su voto dependería del IPC de agosto. Si la inflación seguía enfriándose, prefería mantener los tipos sin cambios. Si volvía a estar caliente, consideraría subirlos. Esa noche, la probabilidad implícita de una subida en septiembre cayó de cerca del 63% a alrededor del 50%. Tras las nóminas, CoinDesk citó FedWatch con una probabilidad de subida de 25 puntos básicos de alrededor del 60.3% y de mantener sin cambios de alrededor del 39.7%. Gate volvió a citar otra versión el 5 de septiembre, con aproximadamente 59.4% frente a 40.6%. Newsquawk dijo que en los mercados monetarios llegó a tocar el 65%. Las distintas citas varían por unos pocos puntos, pero la dirección es la misma. Solo el empleo ya devolvió el escenario desde un 50/50 a cerca del 60%.
【La inflación todavía no ha hablado】
La Oficina de Estadísticas Laborales fijó el IPC de agosto para las 8:30 a. m., hora del Este, del 11 de septiembre. Ya salió el dato de julio: 0.1% intermensual y 3.4% interanual. El IPC subyacente fue 0.2% intermensual y 2.5% interanual. En junio incluso había caído 0.4% intermensual. Waller dijo que veía mejoras en los últimos tres meses del subyacente, pero que todavía no veía victoria.
Según Newsquawk, el consenso para agosto es un IPC de 0.4% intermensual y un subyacente todavía en 0.2%. El IPP del 10 de septiembre tiene un consenso de 0.3% intermensual. Si el subyacente sigue en 0.2, la idea de Waller de que “si sigue enfriándose, se puede esperar” aún se sostiene. Si el subyacente sube a 0.3 o más, las tres votaciones en contra de julio encontrarán compañía. Waller no dio un umbral exacto; el mercado tendrá que buscarlo por sí mismo.
【Mi lectura】
Una subida en septiembre sigue siendo una opción viva. Los futuros le asignan alrededor del 60%; no está completamente descontada. El empleo elevó la barra, pero no basta por sí solo para cerrar el caso. Waller dejó el veredicto en manos del IPC. Incluso si no suben los tipos, el diagrama de puntos puede dibujar una trayectoria futura más dura.
Tres escenarios de uso. Si el subyacente sigue en 0.2, mantenerlos sigue siendo razonable y la probabilidad caerá desde el 60%. Si el subyacente llega a 0.3 o más, una subida de 25 puntos básicos pasará de ser una probabilidad del 60% a un precio más firme. Si el titular marca 0.4 pero todo es energía y el subyacente permanece estable, Waller todavía puede esperar. Los criptoactivos son los más sensibles a este tipo de reajuste. La noche de las nóminas, BTC perdió los 80000, y el domingo volvió cerca de 79880; los 80000 siguen en disputa.
¿Crees que un subyacente de 0.2 el 11 de septiembre basta para frenar la subida, o el empleo ya está tan caliente que el comité no puede esperar a la inflación?
$BTC $ETH #美联储 #加息 #加密
Capitán Libélula｜Un bloguero financiero al que le gusta analizar datos y velas japonesas.
No constituye asesoramiento de inversión. Las probabilidades provienen de citas de futuros y se reajustarán con el IPC.
El gráfico del proceso está en la portada. Contrasté el comunicado oficial de la Fed, el IPC de julio de la Oficina de Estadísticas Laborales, las nóminas no agrícolas de agosto y varias menciones de CME FedWatch. La página de CME está bloqueada por medidas anti-bot, así que las probabilidades vienen de citas indirectas y no de un cálculo mío de precios de futuros. El precio al contado procede de OKX, y este texto se redactó hacia las 11:00, hora de Pekín, del 6 de septiembre de 2026. BTC ronda 79880 y ETH alrededor de 2501.
【Dónde está parado ahora el comité】
El rango objetivo de los fondos federales sigue en 3.50% a 3.75%. La votación del 29 de julio fue de 9 a 3. Hammack, Kashkari y Logan votaron en contra y pidieron subir 25 puntos básicos de inmediato. El texto original del comunicado decía que la inflación seguía relativamente alta frente al objetivo del 2%, y que en eso también pesaban los choques de oferta derivados del conflicto en Oriente Medio. La reunión del 15 al 16 de septiembre vendrá con el Resumen de Proyecciones Económicas y el diagrama de puntos; más allá de subir o no subir, también cambiará la forma en que todos imaginan el camino posterior.
【El empleo elevó la probabilidad】
Las nóminas no agrícolas de agosto sumaron 162000 puestos, frente a un consenso de unos 56000. La tasa de desempleo siguió en 4.1%, el salario por hora subió 0.3% intermensual y 3.1% interanual. La cifra de julio se revisó desde una caída de 23000 hasta un aumento de unas 21000. El mercado laboral entró claramente en la zona de calor, pero el desempleo y los salarios no explotaron al mismo tiempo.
El 3 de septiembre, Waller dijo en un evento de Reuters que su voto dependería del IPC de agosto. Si la inflación seguía enfriándose, prefería mantener los tipos sin cambios. Si volvía a estar caliente, consideraría subirlos. Esa noche, la probabilidad implícita de una subida en septiembre cayó de cerca del 63% a alrededor del 50%. Tras las nóminas, CoinDesk citó FedWatch con una probabilidad de subida de 25 puntos básicos de alrededor del 60.3% y de mantener sin cambios de alrededor del 39.7%. Gate volvió a citar otra versión el 5 de septiembre, con aproximadamente 59.4% frente a 40.6%. Newsquawk dijo que en los mercados monetarios llegó a tocar el 65%. Las distintas citas varían por unos pocos puntos, pero la dirección es la misma. Solo el empleo ya devolvió el escenario desde un 50/50 a cerca del 60%.
【La inflación todavía no ha hablado】
La Oficina de Estadísticas Laborales fijó el IPC de agosto para las 8:30 a. m., hora del Este, del 11 de septiembre. Ya salió el dato de julio: 0.1% intermensual y 3.4% interanual. El IPC subyacente fue 0.2% intermensual y 2.5% interanual. En junio incluso había caído 0.4% intermensual. Waller dijo que veía mejoras en los últimos tres meses del subyacente, pero que todavía no veía victoria.
Según Newsquawk, el consenso para agosto es un IPC de 0.4% intermensual y un subyacente todavía en 0.2%. El IPP del 10 de septiembre tiene un consenso de 0.3% intermensual. Si el subyacente sigue en 0.2, la idea de Waller de que “si sigue enfriándose, se puede esperar” aún se sostiene. Si el subyacente sube a 0.3 o más, las tres votaciones en contra de julio encontrarán compañía. Waller no dio un umbral exacto; el mercado tendrá que buscarlo por sí mismo.
【Mi lectura】
Una subida en septiembre sigue siendo una opción viva. Los futuros le asignan alrededor del 60%; no está completamente descontada. El empleo elevó la barra, pero no basta por sí solo para cerrar el caso. Waller dejó el veredicto en manos del IPC. Incluso si no suben los tipos, el diagrama de puntos puede dibujar una trayectoria futura más dura.
Tres escenarios de uso. Si el subyacente sigue en 0.2, mantenerlos sigue siendo razonable y la probabilidad caerá desde el 60%. Si el subyacente llega a 0.3 o más, una subida de 25 puntos básicos pasará de ser una probabilidad del 60% a un precio más firme. Si el titular marca 0.4 pero todo es energía y el subyacente permanece estable, Waller todavía puede esperar. Los criptoactivos son los más sensibles a este tipo de reajuste. La noche de las nóminas, BTC perdió los 80000, y el domingo volvió cerca de 79880; los 80000 siguen en disputa.
¿Crees que un subyacente de 0.2 el 11 de septiembre basta para frenar la subida, o el empleo ya está tan caliente que el comité no puede esperar a la inflación?
$BTC $ETH #美联储 #加息 #加密
Capitán Libélula｜Un bloguero financiero al que le gusta analizar datos y velas japonesas.
No constituye asesoramiento de inversión. Las probabilidades provienen de citas de futuros y se reajustarán con el IPC.
