Los mercados acaban de recibir otra señal de tono hawkish de la Reserva Federal de EE. UU., y los últimos datos de empleo han hecho que el panorama sea aún más importante para los activos de riesgo.
En Jackson Hole, el presidente de la Fed, Kevin Warsh, enfatizó que la inflación sigue por encima del objetivo del 2% de la Fed y dijo que las condiciones financieras no son ampliamente restrictivas. También destacó la resiliencia de la economía y del mercado laboral de EE. UU. (Reserva Federal)
Luego llegó el último informe de empleo de EE. UU. 👇
🇺🇸 Nóminas de agosto: +162K
📊 Pronóstico: ~53K
👷 Desempleo: 4,1%
💵 Ingresos promedio por hora: +3,1% interanual
El número de empleos fue mucho más fuerte de lo esperado, lo que elevó los rendimientos del Tesoro y el dólar estadounidense, y al mismo tiempo aumentó las expectativas del mercado sobre una posible subida de tipos de la Fed en septiembre. (Oficina de Estadísticas Laborales)
🟡 ¿POR QUÉ EL ORO CAE?
El oro es un activo que no genera rendimiento (no paga cupón).
Cuando los mercados esperan tipos de interés más altos durante más tiempo, los bonos del Tesoro de EE. UU. y el efectivo se vuelven relativamente más atractivos.
Al mismo tiempo, un dólar más fuerte hace que el oro cotizado en dólares sea más caro para los compradores internacionales.
Tras el informe de empleo, el oro al contado cayó alrededor de un 1,2%, mientras que los futuros bajaron cerca de un 1,4%, y el metal cayó brevemente más de un 2% intradía. (Reuters)
₿ Y AQUÍ ESTÁ LA CONEXIÓN CON CRIPTO
Un USD más fuerte + mayores rendimientos del Tesoro + expectativas de una Fed más restrictiva pueden generar presión a corto plazo sobre:
🔴 Bitcoin
🔴 Ethereum
🔴 Altcoins
🔴 Activos de alto beta (mayor riesgo)
Pero esto no significa automáticamente “mercado bajista de cripto”.
La pregunta más grande es si la Fed puede mantener una política más restrictiva mientras la inflación sigue elevada, sin debilitar de forma significativa el crecimiento económico.
📌 LO QUE ESTOY OBSERVANDO A CONTINUACIÓN:
• 🇺🇸 Datos de CPI y PPI de EE. UU.
• 🏦 Reunión de la Fed del 15 al 16 de septiembre
• 💵 Fortaleza del DXY / dólar estadounidense
• 📈 Rendimientos de 2Y y 10Y de bonos del Tesoro
• 🟡 Reacción del oro
• ₿ Respuesta de BTC a la liquidez macro
Conclusión:
El mercado está recalculando actualmente la probabilidad de tipos de EE. UU. más altos; no solo reaccionando a un solo discurso.
Si la inflación se mantiene persistente y los datos económicos siguen siendo sólidos → USD/rendimientos podrían seguir elevados.
Si la inflación se enfría y el crecimiento se debilita → las expectativas podrían volver a inclinarse hacia una política monetaria de la Fed más laxa, lo que potencialmente proporcionaría un entorno más fuerte para la liquidez de BTC y cripto.
⚠️ El cripto sigue siendo extremadamente volátil. Opera con un plan, no con emociones.
Idea clave: los últimos datos en realidad fortalecen tu argumento original, pero la publicación es más precisa si dice “La postura hawkish de Warsh en Jackson Hole + los datos de empleo más fuertes de lo esperado” en lugar de atribuirlo todo únicamente al discurso de Jackson Hole. Reuters informó que el fuerte informe de empleo elevó la probabilidad percibida de una subida de tipos en septiembre a aproximadamente 65%, mientras que el dólar se fortaleció y el oro cayó.
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