El viejo perro echó un vistazo a los datos del contrato perpetuo de $IREN . En 24 horas subió un 5.61%, cotizando a 43.49 dólares; ese aumento no es pequeño dentro de la volatilidad reciente. Pero lo que más llama la atención es la tasa de financiación, que se mantiene firmemente en 0.00000000. Ese número en los perpetuos está muy quieto, tan quieto que resulta un poco anormal.
Hablando de la cadena de semiconductores/IA, este sector últimamente siempre se menciona junto con nombres como NVDA y AMD para contar la narrativa. Pero el viejo perro no tiene posiciones en tiempo real ni tasas de financiación de esos activos, así que no puede comparar directamente si el repunte de $IREN lidera o no dentro del sector. Lo que sí está claro es que la tasa de financiación en cero significa que, durante el ciclo anterior, ni los largos ni los cortos pagaron dinero a la otra parte; el nivel de congestión se reinició temporalmente a cero. Combinado con la subida de precio, esto suele ser señal de que los cortos no están resistiendo con fuerza, o de que los nuevos largos aún no han generado una congestión masiva. En pocas palabras, en una tendencia alcista con tasa de financiación en cero, o bien el capital externo sigue esperando y no ha entrado con fuerza, o bien los largos antiguos no han aumentado exposición y el nuevo dinero aún no ha formado una fuerza conjunta. Mirando el interés abierto, ronda los 82 mil contratos; calculado al precio actual, el tamaño es moderado, y no se ve ese tipo de característica de mercado alcista desbocado en la que el interés abierto se dispara a la vez que el precio se eleva. Así que, por ahora, es una lectura de una sola señal: la subida todavía no ha provocado congestión en los largos.
Pero, dicho al revés, la calma de una tasa cero también puede significar escasa liquidez. Si la narrativa del sector no consigue atraer capital incremental hacia $IREN , este activo podría convertirse en un personaje de “sube tarde y corrige primero”. Las estrategias de arbitraje de tasa de financiación no vendrán, los largos que buscan tasas altas tampoco se quedarán, y habrá que poner en duda la sostenibilidad del rally.
Así que el juicio del viejo perro es que $IREN está en una subida impulsada por el sentimiento o por una narrativa de corto plazo, pero el capital principal del mercado no ha mostrado una apuesta extremadamente alcista. La tasa cero borra temporalmente la congestión y cierra el riesgo de una corrección violenta en el corto plazo por efecto de la financiación, pero también apaga la posibilidad de que una locura por tasas empuje aún más el precio. Mi acción es observar la posición: no perseguir la subida ni abrir cortos. Si el interés abierto supera rápidamente los 100 mil contratos, o si la tasa de financiación pasa a positiva por encima de 0.01%, lo consideraré una señal de que los largos empiezan a congestionarse y pensaré en reducir parte de la posición. Si el precio retrocede hacia la zona de 40 dólares y el interés abierto se mantiene por encima de 80 mil sin dispersarse, consideraré añadir un poco.
Lo más probable que esté equivocado en este post es subestimar el poder de convocatoria de la propia narrativa sobre los fondos minoristas.
Etiquetas de trading: #BinanceFutures #TradFi #USDⓈM #IREN #IRENUSDT $IREN
Hablando de la cadena de semiconductores/IA, este sector últimamente siempre se menciona junto con nombres como NVDA y AMD para contar la narrativa. Pero el viejo perro no tiene posiciones en tiempo real ni tasas de financiación de esos activos, así que no puede comparar directamente si el repunte de $IREN lidera o no dentro del sector. Lo que sí está claro es que la tasa de financiación en cero significa que, durante el ciclo anterior, ni los largos ni los cortos pagaron dinero a la otra parte; el nivel de congestión se reinició temporalmente a cero. Combinado con la subida de precio, esto suele ser señal de que los cortos no están resistiendo con fuerza, o de que los nuevos largos aún no han generado una congestión masiva. En pocas palabras, en una tendencia alcista con tasa de financiación en cero, o bien el capital externo sigue esperando y no ha entrado con fuerza, o bien los largos antiguos no han aumentado exposición y el nuevo dinero aún no ha formado una fuerza conjunta. Mirando el interés abierto, ronda los 82 mil contratos; calculado al precio actual, el tamaño es moderado, y no se ve ese tipo de característica de mercado alcista desbocado en la que el interés abierto se dispara a la vez que el precio se eleva. Así que, por ahora, es una lectura de una sola señal: la subida todavía no ha provocado congestión en los largos.
Pero, dicho al revés, la calma de una tasa cero también puede significar escasa liquidez. Si la narrativa del sector no consigue atraer capital incremental hacia $IREN , este activo podría convertirse en un personaje de “sube tarde y corrige primero”. Las estrategias de arbitraje de tasa de financiación no vendrán, los largos que buscan tasas altas tampoco se quedarán, y habrá que poner en duda la sostenibilidad del rally.
Así que el juicio del viejo perro es que $IREN está en una subida impulsada por el sentimiento o por una narrativa de corto plazo, pero el capital principal del mercado no ha mostrado una apuesta extremadamente alcista. La tasa cero borra temporalmente la congestión y cierra el riesgo de una corrección violenta en el corto plazo por efecto de la financiación, pero también apaga la posibilidad de que una locura por tasas empuje aún más el precio. Mi acción es observar la posición: no perseguir la subida ni abrir cortos. Si el interés abierto supera rápidamente los 100 mil contratos, o si la tasa de financiación pasa a positiva por encima de 0.01%, lo consideraré una señal de que los largos empiezan a congestionarse y pensaré en reducir parte de la posición. Si el precio retrocede hacia la zona de 40 dólares y el interés abierto se mantiene por encima de 80 mil sin dispersarse, consideraré añadir un poco.
Lo más probable que esté equivocado en este post es subestimar el poder de convocatoria de la propia narrativa sobre los fondos minoristas.
Etiquetas de trading: #BinanceFutures #TradFi #USDⓈM #IREN #IRENUSDT $IREN